Morningstar a annoncé jeudi soir, dans le cadre d'un événement au Palais Brongniart, les lauréats de ses Awards 2015 pour la France. C'est la 19ème fois que la société, spécialiste de la recherche financière indépendante, remet ces prix.
Les prix visent à distinguer des gérants et des sociétés de gestion pour la qualité des services rendus aux investisseurs, et sont attribués par l'équipe de recherche sur les fonds de Morningstar.
Gagnant de la catégorie : Meilleur Fonds Actions Etats-Unis – Legg Mason ClearBridge US Aggressive Growth (Note des Analystes Morningstar : Silver)
Cette stratégie vise les valeurs de croissance américaines mais n’hésite pas à sortir des sentiers battus. Par exemple, le fonds ne possède aucun des 10 principaux titres de l'indice tels que Apple ou Pepsi. Cela n’a pas empêché le fonds de signer une très belle performance en 2014 grâce à ses nombreux paris réussis dans le secteur des biotechnologies. On retrouve aux commandes un tandem talentueux composé d’Evan Baumann et de Richard Freeman, ce dernier étant l’un des gérants les plus chevronnés de l’industrie, avec un peu plus de 30 années à la tête de cette stratégie. Les résultats sont au rendez-vous sur le long terme puisque le fonds a largement surperformé ses concurrents sur une base ajustée du risque.
Gagnant de la catégorie : Meilleur Fonds Actions Europe – Invesco Pan European Structured Equity Fund (Note des Analystes Morningstar : Silver)
Le fonds suit une stratégie d’investissement quantitative très disciplinée mise en œuvre de main de maître par Michael Fraikin et Thorsten Paarmann depuis respectivement 13 et 8 ans. Ils font partie de l’équipe Invesco Global Quantitative Equity qui compte 40 membres. Les résultats sont spectaculaires : sur 5 ans, le fonds se classe dans le premier quartile de la catégorie tout en étant 20% moins volatil que la moyenne. En 2014, l’aspect défensif de la stratégie a été payant dans des conditions de marchés plus volatiles.
Gagnant de la catégorie : Meilleur Fonds Actions Eurozone - Allianz Euroland Equity Growth (Note des Analystes Morningstar : Silver)
Matthias Born est aux commandes de ce fonds depuis octobre 2009. Born est un gérant expérimenté qui bénéficie du soutien d’une solide équipe chez Allianz. Le fonds a battu 90% de ses concurrents l’année dernière notamment grâce à plusieurs paris réussis dans le secteur de la technologie. Sur plus longue période, le gérant a piloté avec succès cette stratégie orientée sur les valeurs de croissance de la zone euro. Le fonds se classe dans le premier décile sous sa direction tout en étant moins volatil que ses concurrents.
Gagnant de la catégorie : Meilleur Fonds Actions France Grandes Capitalisations – HSBC Actions Patrimoine
Le fonds est géré depuis 2005 par Arnaud Tourlet, qui fait partie de l’équipe actions européennes HSBC composée de 9 gérants et 7 analystes. Tourlet applique ici une stratégie de conviction qui aboutit parfois à des paris sectoriels marqués, avec notamment une surexposition aux valeurs industrielles par rapport à la concurrence à fin janvier 2015. Celle-ci a produit de très bons résultats puisque le fonds bat 94% de ses concurrents sur 5 ans tout en affichant une volatilité inférieure à la moyenne.
Gagnant de la catégorie : Meilleurs Fonds Actions France Petites et Moyennes Capitalisations – Union Entrepreneurs
Lancé en 1985, le fonds Union Entrepreneurs est l’un des plus anciens de la catégorie Morningstar Actions France Petites et Moyennes Capitalisations. Son gérant, Jean-Pierre Mariaud, possède une longue expérience sur cet univers d’investissement. Il construit un portefeuille de conviction qui affiche historiquement un biais vers les plus petites valeurs françaises par rapport aux fonds concurrents. Malgré ce facteur de risque supplémentaire, le fonds surperforme d’une marge confortable ses concurrents de la catégorie sur 5 ans tout en affichant une volatilité inférieure à la moyenne.
Gagnant de la catégorie : Meilleur Fonds Actions Internationales - SEB Global
Ulrika Bergman est aux commandes de ce fonds géré selon un processus d’investissement quantitatif rigoureux appliqué à l’univers des actions internationales. Le portefeuille qui en résulte est diversifié sur une centaine de lignes avec des paris sectoriels importants. L’équipe porte une attention particulière à la gestion des risques et cela s’est traduit par une volatilité inférieure à la moyenne sur le long terme. Les investisseurs ont également été récompensés en termes de performance puisque l’année dernière, le fonds a surperformé 98% de ses concurrents. Sur trois et cinq ans, le fonds se classe également parmi les meilleurs de la catégorie.
Gagnant de la catégorie : Meilleurs Fonds Actions Marchés Emergents – First State Global Emerging Markets Sustainability
Géré par David Gait et Jack Nelson, le fonds s’appuie sur les ressources considérables de First State dédiées aux marchés émergents et composées de plus de 30 membres basés à Edimbourg, Hong-Kong, et Singapour. Leur approche met l’accent sur la qualité (modèle économique, gouvernance, et bilan) pour aboutir à un portefeuille de convictions, affranchi des indices. La sélection de valeurs indiennes s’est révélée particulièrement efficace en 2014. Sur 5 ans, le fonds bat 99% de ses concurrents.
Gagnant de la catégorie : Meilleur Fonds Allocation EUR – ING (L) Patrimonial Aggressive (Note des Analystes Morningstar : Bronze)
Ce fonds de fonds internes est géré par une équipe experte, dirigée par Ewout van Schaick, qui remporte le prix du Meilleur Fonds d’Allocation pour la troisième année consécutive. Il a un profil de risque agressif, avec une allocation cible au marché actions de 75%, et vise à ajouter de la valeur tant par l’allocation entre les différentes classes d’actifs que par la sélection de fonds sous-jacents. L’année 2014 a une nouvelle fois été fructueuse, grâce à l’exposition au dollar et au secteur de l’immobilier, confirmant le succès du fonds sur plus longue période et sur une base ajustée du risque.
Gagnant de la catégorie : Meilleur Fonds Obligations Diversifiées EUR – LCL Obligations Moyen Terme Euro
Le fonds bénéficie des larges ressources de l’équipe obligataire d’Amundi et est plus particulièrement sous la responsabilité de Matthieu Caillou depuis 2006. Le processus de gestion est collégial et engendre des paris tranchés, déclinés sur l’ensemble des fonds d’obligations diversifiées de la gamme. Ainsi, depuis 2013, l’équipe n’a pas hésité à surpondérer les obligations privées (et en particulier les financières) et certains pays périphériques tels que l’Italie et l’Irlande, un pari qui a été largement payant. Ce fonds est distingué pour la 2ème année consécutive dans sa catégorie.
Gagnant de la catégorie : Meilleur Fonds Obligations Etat EUR – Groupama Etat Euro
Ce fonds, géré depuis 2009 par Marie-Françoise Giraud, a pleinement bénéficié en 2014 de la baisse des taux d’intérêt, grâce à une politique de duration longue (7,8 années contre à peine 5,5 pour la catégorie). D’autre part, il facture des frais très raisonnables : 0,46% par an, contre 0,67% en moyenne pour les fonds concurrents. Cumulé sur plusieurs années, cet avantage compétitif a permis au fonds d’engranger une nette avance sur ses pairs, dans cette catégorie où les marges de surperformance sont souvent étroites.
Gagnant de la catégorie : Meilleur Fonds Obligations Haut Rendement – Candriam Bonds Euro High Yield (Note des Analystes Morningstar : Bronze)
Cette stratégie est pilotée depuis 1999 par un investisseur aguerri, Philippe Noyard. Son portefeuille affiche souvent des paris marqués, qui sortent des sentiers battus. Cette force de conviction a été récompensée sur le long terme : sur 10 ans à fin décembre 2014, le fonds se classe dans le 2ème quartile de sa catégorie Morningstar. Le fonds a de nouveau tiré son épingle du jeu en 2014 (il a battu 85% de ses concurrents) grâce à la justesse de la sélection de titres, notamment dans le secteur de la santé.
Gagnant de la catégorie : Meilleur Fonds Obligations Internationales – Legg Mason Brandywine Global Fixed Income (Note des Analystes Morningstar : Bronze)
Aux commandes de ce fonds depuis 2003, on retrouve un tandem de gérants talentueux : David Hoffman et Stephen Smith. Construit sans référence aux indices de marché traditionnels, leur portefeuille affiche des paris marqués, comme l’illustre sa surexposition en 2014 à certains pays émergents tels que le Mexique, le Brésil et la Pologne. Sur le long terme, les paris audacieux des gérants ont engendré une volatilité plus élevée que celle des fonds comparables, mais les investisseurs ont été plus que récompensés pour cette prise de risque additionnelle. Sur 5 ans, le fonds a battu plus de 90% de ses concurrents, sur une base ajustée des risques.
Gagnant de la catégorie : Meilleur Fonds Obligations Privées EUR – Fidelity Euro Corporate Bond
Le fonds est géré depuis 2009 par David Simner, qui peut s’appuyer sur les très vastes équipes de la société de gestion, Fidelity Investments, pour la recherche fondamentale sur les émetteurs. Investi principalement en titres « investment grade », le fonds peut aussi être investi jusqu’à 30% en « high yield ». Le gérant a fait une bonne utilisation de cette marge de manœuvre au cours du temps. Le fonds a battu 92% de ses concurrents en 2014, ce qui ne fait que confirmer ses très bons résultats à long terme (4 étoiles Morningstar sur 5 ans à fin 2014).
Voici le tableau récapitulatif des sociétés et des fonds primés.
Source: Morningstar
Source: Morningstar
