53 titres sous-évalués à la Bourse de Paris

Le moindre intérêt des investisseurs pour les actifs risqués enrichit la liste des titres sous-évalués.

Jocelyn Jovène 09.10.2014
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Les opportunités d’investissement fleurissent à la Bourse de Paris.

En l’espace d’un mois, la population des titres considérés comme sous-évalués selon les données de la recherche quantitative de Morningstar a plus que doublé, passant de 24 à 53 sociétés cotées.

Source: Morningstar Direct, données au 7 octobre 2014.

Sans surprise, sur fond d’interrogations sur l’état de la croissance économique en Europe, voire à l’échelle mondiale (après les nouvelles prévisions du FMI), ce sont les valeurs cycliques et celles qui ont déjà annoncé un voire plusieurs avertissements sur résultats qui se retrouvent en tête de liste. Citons CGG, Nexans, Ipsos, Arkema ou Vallourec.

Mais ce ne sont pas uniquement des sociétés en difficulté : Lafarge, qui est engagé dans un processus de rapprochement avec le suisse Holcim pour donner naissance au leader mondial du ciment, apparaît en troisième position dans la liste.

Carrefour, Maurel & Prom, Plastic Omnium, Schneider Electric, Airbus, Vilmorin, Thales, CNP Assurances, font leur entrée dans la liste. Il s’agit là de profils très différents, mais qui ont été délaissés par les investisseurs (au moins temporairement) du fait de leur sensibilité au cycle de l’économie.

Cela est particulièrement le cas dans le secteur de la construction, puisque les trois plus gros acteurs du secteur – Vinci, Bouygues, Eiffage – sont dans encore dans la liste.

On notera également l’apparition du secteur des médias – Lagardère, TF1, M6 en plus de Vivendi, déjà présent le mois dernier.

Le secteur de l’énergie est également représenté avec l’apparition de Total et de Maurel & Prom, sans même parler des sociétés de services ou dont les « majors » sont des clients importants – cas de Technip, Vallourec, CGG ou Areva (nouveau venu).

NOTA

Cette liste se focalise sur les valeurs ayant une capitalisation boursière de plus de 300 millions d'euros, dont la plupart composent l'indice SBF 120. Elle exclut de facto de nombreuses petites capitalisations boursières.

Il est par ailleurs rappelé que les éléments communiqués précédemment ne constitue pas une sollicitation pour acheter ou vendre des titres. Les investisseurs qui en ont la capacité doivent compléter leur analyse par d'autres éléments d'information avant de prendre toute décision d'investissement.

AVERTISSEMENT

L'auteur de l'article détient des titres CGG et Vivendi en portefeuille.

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Valeurs citées dans l'article

NomValeurVariation (%)Notation Morningstar
Air France-KLM11,43 EUR-1,12Rating
Airbus SE163,12 EUR-3,80Rating
Alstom SA23,18 EUR-4,45Rating
Arkema SA79,55 EUR-3,93
BNP Paribas Act. Cat.A74,44 EUR-2,78Rating
Bouygues35,11 EUR-1,35Rating
Carrefour13,32 EUR2,23Rating
CGG61,01 EUR2,04
Compagnie de Saint-Gobain SA100,10 EUR-5,48Rating
Edenred SE34,38 EUR1,06Rating
Eiffage SA102,10 EUR-4,27
Electricite de France SA  
Engie SA17,07 EUR1,04Rating
Eramet SA59,60 EUR-2,61
Etablissements Maurel & Prom5,25 EUR-2,15
Ipsos SA46,68 EUR-0,55
Lagardere SA20,55 EUR-1,91
Mersen SA22,60 EUR-2,16
Metropole Television SA13,24 EUR0,46
Michelin35,35 EUR2,17
Orange SA11,82 EUR0,68Rating
Plastic Omnium10,47 EUR-0,19
Publicis Groupe SA94,70 EUR-0,08Rating
Quadient SA17,02 EUR-1,28
Rexel SA25,42 EUR-7,16
Safran SA238,40 EUR-4,94Rating
Schneider Electric SE219,10 EUR-2,14Rating
Societe Generale SA39,87 EUR-5,25Rating
Soitec SA Share From reverse split58,05 EUR-1,02Rating
Tarkett SA15,90 EUR0,00
Television Francaise 1 SA8,53 EUR2,34
Thales236,20 EUR-0,21Rating
TotalEnergies SE56,40 EUR-0,25Rating
Vallourec SA16,40 EUR-2,90
Vicat SA48,20 EUR-2,03
Vilmorin & Cie  
Vinci SA116,00 EUR-0,85Rating
Vivendi SE2,84 EUR-3,93

A propos de l'auteur

Jocelyn Jovène

Jocelyn Jovène  est analyste financier senior et rédacteur en chef de Morningstar France.