La volatilité des devises devrait peser sur la rentabilité du secteur technologique en 2015, mais nous n’avons pas encore vu d’impact sur les dépenses technologiques à ce stade.
La valorisation du secteur fait ressortir une légère surcote de valorisation (5%) par rapport à la valeur intrinsèque.
Certains segments de l’industrie devraient connaître une croissance soutenue. C’est le cas des applications dédiées au « cloud », qui devraient afficher une croissance de 20% par an d’ici à 2019 pour représenter un chiffre d’affaires global de 62 milliards de dollars. L’amélioration des ventes et l’efficacité marketing devrait se traduire par une nette progression des marges de nombreuses entreprises qui proposent des logiciels applicatifs dans le cloud (« SaaS »).
Le secteur des semi-conducteurs a été témoin d’une accélération des opérations de fusions-acquisitions, avec des transactions de taille comme le rachat d’Altera par Intel ou de Broadcom par Avago.
L’étude de septembre sur le secteur technologique fait également un point sur le secteur des services informatiques en Europe.
Ce marché reste assez fragmenté, en grande partie parce que la plupart des acteurs ont une histoire et une présence locale fortes. En outre, la plupart des acteurs ont tardé à adopter un modèle utilisant des ressources « offshore », tendance apparue depuis une dizaine d’années à l’initiative d’acteurs américains comme Accenture et indiens comme Wipro ou Infosys.
Cette évolution représente une menace pour les acteurs implantés localement comme Capgemini ou Atos, même si ces derniers ont réalisé de nombreuses opérations de croissance externe ces dernières années pour combler leur retard. Le rachat des activités informatiques de Xerox par Atos ou l’acquisition d’Igate par Capgemini s’inscrivent dans cette tendance.
Malgré ces opérations de croissance externe, Capgemini et Atos réalisent toujours une part importante de leur chiffre d’affaires en Europe (respectivement 65% et 76%), ce qui représente un défi de long terme et une menace pour leur rentabilité.
L’intégralité de l’étude et les analyses quantitatives sur l’univers Enternext des valeurs technologiques est disponible en suivant ce lien.
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