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3 idées de fonds crédit EUR

La remontée des spreads de crédit a réouvert certaines opportunités pour les investisseurs en quête de rendement.

Jocelyn Jovène 21.10.2015
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Kempen (Lux) Euro Credit J

Ce fonds est principalement investi dans des obligations privées de qualité (« investment grade »). Sa stratégie était pilotée depuis le lancement du fonds en 2003 par Van Lanschot, puis après la reprise par Kempen, elle est gérée par la même équipe depuis 2008, sous la houlette de Richard Klijnstra. La gestion suit un double processus, « top-down » et « bottom-up ». Les gérants cherchent à ajouter de la valeur en faisant des paris petits, diversifiés et actifs dans un budget de risque limité. Cela a permis au fonds de publier des résultats honorables. La croissance des encours a été rapide, mais Kempen est très attentif à la capacité du fonds et n’hésitera pas à agir pour protéger les intérêts des investisseurs, ce que Morningstar voit comme une bonne chose.

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Invesco Euro Corporate Bond A Acc

Géré depuis 2006 par Paul Read et Paul Causer, ce fonds bénéficie de l’expérience de deux vétérans, par ailleurs co-responsables de l’équipe obligataire d’Invesco Perpetual, qui comprend huit autres gérants et analystes. Les gérants sont investis personnellement dans leur fonds, ce qui renforce l’alignement de leurs intérêts avec ceux de leurs clients. L’approche du fonds est non contrainte, et elle a été plutôt bien utilisée par les gérants, qui battent régulièrement leur catégorie. Les frais sont le seul vrai handicap du fonds, lesquels sont sensiblement plus élevés que la norme du marché.

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BlueBay Investment Grade Bond B EUR (Pf)

Ce fonds est géré depuis 2003 par Raphael Robelin. L’équipe Investment Grade de BlueBay comprend 23 professionnels avec une moyenne de 13 années d’expérience. Le fonds est géré à travers un système de notation qui prend en compte les fondamentaux, la valorisation et les indicateurs techniques des titres en portefeuille. La construction du portefeuille et les choix de gestion ont permis au fonds de surperformer son indice de référence à fin juillet 2014. L’année 2015 est plus décevante à ce stade.

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Liste des fonds notés Bronze et plus par Morningstar

Source: Morningstar Direct.

 


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A propos de l'auteur

Jocelyn Jovène

Jocelyn Jovène  est analyste financier senior et rédacteur en chef de Morningstar France.