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Actions émergentes : 8 idées de fonds

Nous avons sélectionné huit fonds notés positivement par les analystes Morningstar.

Jocelyn Jovène 29.09.2016
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Les actions émergentes ont connu un parcours pour le moins volatil au cours des cinq dernières années et ne sont donc pas à mettre dans tous les portefeuilles.

Néanmoins, au regard des caractéristiques plus attrayantes de la classe d’actifs, les investisseurs les plus hardis peuvent chercher une exposition en faisant appel aux meilleurs gérants de la catégorie. Voici une liste de 8 fonds pour les aider dans leur quête.

Le tableau suivant illustre quelques caractéristiques de 8 fonds notés positivement par la recherche Morningstar.

EM Equity Fund Ideas 201609

Source : Morningstar Direct.

Aberdeen Glb Em Mkt Eq A2 (Silver)

Ce fonds bénéficie d’une équipe de qualité, pilotée par un gérant reconnu, Devan Kaloo. Celui-ci a 15 ans d’expérience et un parcours impressionnant. Depuis juillet 2015, il est responsable mondial des actions. Nous apprécions le process relativement simple, centré sur les dirigeants des sociétés cotées et la gouvernance d’entreprise. L’équipe cherche également des sociétés de qualité, ayant un avantage concurrentiel durable et des bilans solides.

Comgest Growth Emerging Mkts USD Acc (Gold)

Le fonds est dans le premier quartile de sa catégorie sur 3, 5 et 10 ans à la fin du mois de juillet 2016, et a démontré sa capacité à protéger le capital des investisseurs. La stratégie est centrée sur les valeurs de qualité peu chères. Elle est mise en œuvre par une équipe de gestion de grande qualité. Cette stratégie est identique à celle mise en œuvre dans le fonds Magellan, cité plus bas, à la différence que les frais sont un peu plus élevé et que ce fonds est libellé en dollars US.

Fidelity Emerging Markets A-USD (Bronze)

Le fonds est géré par Nick Price depuis 2009, lequel s’appuie sur une équipe de 4 gérants régionaux et 45 analystes sur les actions émergentes. Le process est essentiellement fondé sur la sélection de titres (« bottom-up ») avec un focus sur les entreprises capable de délivrer une croissance de qualité (rentabilité des actifs solide, équipe de direction favorable aux minoritaires, valorisation raisonnable…).

JOHCM Global Emerging Mkts Opps EUR A (Bronze)

Ce fonds bénéficie de deux gérants très expérimentés, James Syme et Paul Wimborne, qui ont rejoint JO Hambro après une longue expérience sur des stratégies similaires chez Baring AM. Leur approche repose sur une analyse « top-down » des 23 pays composant l’indice MSCI Emerging Markets.

Magellan C (Gold)

Le fonds est dans le premier quartile de sa catégorie sur 3, 5 et 10 ans à la fin du mois de juillet 2016, et a démontré sa capacité à protéger le capital des investisseurs. La stratégie est centrée sur les valeurs de qualité peu chères. Elle est mise en œuvre par une équipe de gestion de grande qualité.

Stewart Investors Glbl EmMkts A Acc GBP (Silver)

En dépit de la separation de First State Stewart en deux entités l’an dernier, qui a conduit à une perte de ressources, nous maintenons notre vue positive sur ce fonds qui devrait conserver suffisamment de ressources pour couvrir l’univers de titres de qualité. L’équipe de gestion est dirigée depuis 2013 par Tom Prew, lequel suit les actions émergents depuis 2006, prenant la suite de Jonathan Asante.

T. Rowe Price Emg Mkts Eq I USD (Bronze)

Le fonds est piloté par une solide équipe, autour de Gonzalo Pangaro. Malgré le départ d’un important pilier de la stratégie l’an dernier, le process demeure solide et bénéficie d’importantes ressources. La stratégie privilégie les sociétés de croissance raisonnablement valorisées.

Vontobel Emerging Markets Eq A (Bronze)

La note du fonds a été affectée cette année par le départ de son gérant vedette, Rajiv Jain, mais l’équipe qui le secondait est toujours en place. Le process et la stratégie ne devraient pas changer fondamentalement, ce qui devrait permettre au fonds de continuer de surperformer sur le long terme.

 

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A propos de l'auteur

Jocelyn Jovène

Jocelyn Jovène  est analyste financier senior et rédacteur en chef de Morningstar France.