Les fonds que nous suivons dans cette série d'articles ont déjà publié leurs portefeuilles fin mai ou fin juin, il est donc temps de faire un rapide bilan.
Dans cette revue, deux changements ont été apportés à nos listes restreintes.
Tout d'abord, le fonds TM CRUX European Special Situations est de retour sur la liste des fonds de croissance. Le portefeuille du fonds se situe en fait à la frontière entre les zones de croissance et mixte de notre boîte de style Morningstar, ce type de changement pouvant survenir.
Nous lançons le suivi du fonds Liontrust Sustainable Future Pan European Growth avec une note des analystes Morningstar « Bronze » pour toutes les classes d'actions. Cette stratégie est l'une des cinq stratégies d'actions gérées par l'équipe d'investissement durable de Liontrust, dotée de nombreuses ressources et expérimentées.
Cette équipe est composée de 13 membres, dont huit sont impliqués dans la gestion des produits actions. L'équipe est dirigée par le très apprécié Peter Michaelis. Le processus est ancré autour de la conviction de l'équipe que les entreprises gérées de manière durable afficheront des perspectives de croissance meilleures et résilientes au fil du temps.
L'équipe utilise un cadre thématique efficace pour identifier ces entreprises. Le portefeuille de 40 à 60 actions qui en résulte a une position active, une tendance naturelle vers les actions de croissance et peut privilégier les petites entreprises.
Pour analyser les portefeuilles de nos fonds sélectionnés, nous avons construit 3 portefeuilles (un mixte, un « value » et un croissance) dans lesquels chaque fonds a le même poids. Pour qu'un fonds soit inclus dans l'une des trois listes, il doit avoir une note d'analyste positive et un portefeuille récent.
Bien que les 10 premières positions de ces fonds soient dominées par les valeurs de la santé (GlaxoSmithKline, Sanofi et Novartis sont les 3 valeurs les plus pondérées dans l'ensemble des 5 fonds), c'est le secteur financier qui a la plus forte pondération, avec 19,9% contre seulement 11,2 % pour le secteur de la santé. Cependant, il y a très peu de valeurs financières dans le top 10. Seul UBS Group est en dixième position. GlaxoSmithKline est l'action la plus fortement pondérée du portefeuille de valeur et occupe la première position dans les portefeuilles Franklin Mutual European et Brandes European Value et la deuxième position dans le M&G European Strategic Value.
Le portefeuille Large Blend comprend 3 secteurs plus ou moins équipondérés : la consommation défensive, la santé et la finance. Mais les 10 premières positions du portefeuille sont dominées par les sociétés pharmaceutiques. Pas moins de cinq valeurs de ce secteur figurent dans le top 10 : Roche Holding, Sanofi, Novo Nordisk, Novartis et AstraZeneca. Nestlé reste le leader incontesté des fonds « Large Blend ». Il occupe la première place dans 3 des 5 fonds de notre liste, à savoir les fonds Robeco QI European Conservative Equities, Invesco Sus Pan European Structured et MFS European Research (inchangé par rapport au mois dernier).
Dans le portefeuille des grandes valeurs de croissance, le secteur industriel a clairement le poids le plus important, avec 20,3 %, suivi de la technologie, avec 18,9 %. Parmi les valeurs industrielles, se distingue la société danoise DSV Panalpina (une société de transport et de logistique qui propose des services de transport dans le monde entier par route, air, mer et rail ; c'est la deuxième position dans le fonds Allianz Europe Equity Growth).
Dans le secteur technologique, ASML est le grand gagnant. Il s'agit de la première action de nos fonds de style croissance, se classant au premier rang des fonds tels que Allianz Europe Equity Growth, BGF European, Comgest Growth Europe et Liontrust Sustainable Future Pan European Growth.
© Morningstar, 2021 - L'information contenue dans ce document est à vocation pédagogique et fournie à titre d'information UNIQUEMENT. Il n'a pas vocation et ne devrait pas être considéré comme une invitation ou un encouragement à acheter ou vendre les titres cités. Tout commentaire relève de l'opinion de son auteur et ne devrait pas être considéré comme une recommandation personnalisée. L'information de ce document ne devrait pas être l'unique source conduisant à prendre une décision d'investissement. Veillez à contacter un conseiller financier ou un professionnel de la finance avant de prendre toute décision d'investissement.
