Avec une équipe solide et de longue date en charge d'un processus réfléchi, le fonds Vontobel Asia Pacific Equity repose sur des bases solides, bien que certains changements récents dans les rôles et les responsabilités soient à surveiller.
La stratégie conserve une note des analystes Morningstar « Bronze » pour ses parts les moins chères, tandis que les parts plus chères sont notées « Neutral ».
Matthew Benkendorf a pris les rênes de ce groupe après le départ du gérant de longue date Rajiv Jain en 2016.
Il a maintenu la stratégie essentiellement intacte, tout en introduisant une approche plus collégiale et inclusive, avec une structure incitative révisée, la nomination d'un directeur de recherche pour coordonner le travail des analystes, et la promotion de plusieurs membres de longue date au poste de gérant de portefeuille, dont Brian Bandsma sur ce fonds.
L'équipe de 21 personnes a été élargie avec sept embauches entre 2016 et 2019.
Les performances de la stratégie depuis 2016 ont été quelque peu décevantes, surtout compte tenu du soutien au style de gestion au cours de la période.
Cela a conduit à une remise en quetion, à la suite de laquelle Brian Bandsma sera remplacé en tant que co-gérant par Ian Chun à compter du 1er octobre 2021.
L'équipe espère améliorer les performances dans les phases de baisse en ajoutant un co-gérant avec un ensemble de compétences et une personnalité différenciés.
La plupart des autres rôles et responsabilités au sein de l'équipe restent inchangés, et l'expérience globale et la stabilité de la tenue correspondent bien à la cohérence de l'approche.
Nous notons cependant qu'il s'agit du premier passage de Chun en tant que gérant après de nombreuses années d'expérience en tant qu'analyste.
Il convient également de surveiller la récente formalisation par l'équipe de la surveillance de toutes les stratégies de croissance et de qualité par le biais d'un groupe de construction de portefeuille composé de membres seniors de l'équipe, bien que les gérants nommés sur chaque stratégie conservent le pouvoir de décision final.
Les gérants et les analystes continuent de consacrer leur temps à la recherche fondamentale « bottom-up » d'une liste de sociétés candidates prometteuses, à la recherche d'entreprises présentant des avantages concurrentiels durables, des perspectives de croissance décentes et des profils de bénéfices stables pouvant résister aux périodes de stress économique.
À ce titre, la stratégie devrait continuer à offrir un profil de volatilité inférieur à celui de ses pairs et de son indice.
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