Lorsqu'on parle de fonds, la diversification est souvent mise en avant comme l'un des aspects clés du succès : vous obtenez automatiquement une exposition à une variété de pays, d'industries et/ou de secteurs selon le type de fonds que vous choisissez.
Mais certains fonds se focalisent sur un groupe d'investissements beaucoup plus concentré, ce qui peut être un ajout intéressant dans un portefeuille déjà bien diversifié.
Ces fonds sont appelés « fonds thématiques » et visent à capitaliser sur diverses thématiques de croissance séculaire, allant de la transition énergétique et démographique, à l'intelligence artificielle, aux technologies de santé de pointe ou à la cybersécurité.
De nombreux investisseurs recherchent de futurs gagnants, et les fonds thématiques peuvent être un outil pour s'y exposer.
L'intérêt pour les fonds thématiques est monté en flèche et de nombreux investisseurs ont pris conscience de ces véhicules d'investissement pendant la pandémie.
Mais il est important d'utiliser le produit de la bonne manière - en utilisant des fonds thématiques comme substitut d'actions individuelles, par exemple, plutôt que comme le diversificateur de portefeuille classique auquel vous vous en tenez contre vents et marées.
« Étant donné que les fonds thématiques sont pratiquement à l'opposé d'un portefeuille diversifié, ils peuvent servir de complément plutôt que de remplacer les avoirs existants. D’une certaine manière, des expositions plus étroites qui expriment une opinion sur un thème particulier pourraient être considérées comme des substituts à une seule action », explique Kenneth Lamont, analyste senior pour les stratégies passives chez Morningstar.
Comment être un investisseur thématique performant
Malgré tout l'engouement pour les fonds thématiques, il est important de garder les choses en perspective.
Historiquement, les fonds thématiques ont sous-performé leurs indices de référence, et la nature concentrée des fonds thématiques a également tendance à entraîner des rendements de volatilité plus élevés.
Il est important d'être prudent et de faire vos recherches.
Pour réussir, vous devez, en tant qu'investisseur, réaliser trois choses :
1. Choisir un thème gagnant, réel et durable.
2. Sélectionner le bon fonds, celui qui détient des actions positionnées pour capitaliser sur le thème de manière significative.
3. S’Assurer que le marché n'a pas déjà intégré dans les cours le potentiel du thème.
Les actifs thématiques ont augmenté - et les fonds aussi
L'intérêt des investisseurs pour les fonds thématiques a considérablement augmenté ces dernières années.
Au cours des 10 années précédant le milieu de 2022, les fonds thématiques ont triplé leur part des actifs des fonds d'actions mondiales, passant de 0,8 % à 2,2 %.
L'Europe est actuellement le plus grand marché pour les fonds thématiques, représentant 55 % des actifs mondiaux des fonds thématiques.
« De solides performances, des entrées constamment élevées et une abondance de nouveaux lancements ont alimenté la croissance rapide », déclare Kenneth Lamont.
Mais il y a aussi le phénomène des investisseurs essayant de chasser les tendances pendant les dernières étapes d'un marché haussier.
Le nombre de fonds thématiques s'est également multiplié - en 2021, qui s'est avérée être une année record, 589 nouveaux fonds thématiques ont été lancés dans le monde.
C'est plus du double qu'en 2021, qui détenait le précédent record de 271 fonds. Et à la fin de 2021, il y avait un total de 2 018 fonds survivants dans notre base de données mondiale qui correspondaient à notre définition de ce qu'est un fonds thématique.
« Historiquement, les gestionnaires d'actifs ont eu tendance à lancer des fonds dans les derniers stades d'un marché haussier, après que diverses tendances se soient installées. Le schéma est clair dans le graphique ci-dessous, qui montre des pics de fonds lancés près des pics de marché précédents », explique Kenneth Lamont.
De bonnes performances, mais en-deçà des indices de référence
Bien que l'intérêt des investisseurs pour les fonds thématiques ait considérablement augmenté ces dernières années, les chances de battre les indices de référence du marché sont faibles.
En analysant les chiffres jusqu'à la fin de 2021, il est évident que plus de la moitié des fonds thématiques de notre univers mondial ont à la fois survécu et surperformé l'indice Morningstar Global Markets au cours des trois dernières années.
Cependant, le taux de réussite des fonds thématiques tombe à seulement un sur 10 lorsque la période analysée remonte sur 15 ans.
Plus des trois quarts des fonds thématiques qui étaient à la disposition des investisseurs au début de cette période ont depuis été fermés.
Les fonds qui ferment sont généralement associés aux faibles rendements de leurs constituants et à des décollectes importantes, forçant la liquidation des fonds.
Le graphique ci-dessus illustre le défi auquel sont confrontés les investisseurs dans les fonds thématiques.
Sur de courtes périodes, comme en 2020, bon nombre de ces fonds ont survécu et surperformé les actions mondiales, mais sur de plus longues périodes, le nombre de ceux qui survivent et surperforment plonge.
Au cours de la période de cinq ans, moins de la moitié de ces fonds ont survécu et ont surclassé l'indice. Ce chiffre chute à seulement 9 % au cours des 15 dernières années.
Thèmes préférés des investisseurs
Les fonds thématiques larges constituent le regroupement thématique par actifs le plus populaire en Europe.
Le plus grand fonds thématique de la région y est inclus : le fonds Pictet Global Megatrend Selection. Vous pouvez en lire l’analyse de Morningstar ici.
Cependant, l'intérêt florissant pour les fonds ESG s'est également étendu au monde des investissements thématiques, où l'on voit de nombreux thèmes ciblant diverses tendances de durabilité qui parviennent à attirer une part importante du capital investi.
© Morningstar, 2023 - L'information contenue dans ce document est à vocation pédagogique et fournie à titre d'information UNIQUEMENT. Il n'a pas vocation et ne devrait pas être considéré comme une invitation ou un encouragement à acheter ou vendre les titres cités. Tout commentaire relève de l'opinion de son auteur et ne devrait pas être considéré comme une recommandation personnalisée. L'information de ce document ne devrait pas être l'unique source conduisant à prendre une décision d'investissement. Veillez à contacter un conseiller financier ou un professionnel de la finance avant de prendre toute décision d'investissement.
