Ces dernières années, investir dans des fonds d’actions émergentes n’a pas été une sinécure pour de nombreux investisseurs, en raison notamment de la contre-performance de certains marchés comme la Chine.
Dernièrement, le sentiment des investisseurs à l’égard des actions émergentes et les performances de fonds d’actions émergentes semblent indiquer un retournement de tendance.
Aidés par des statistiques économiques un peu plus favorables dans un certain nombre de pays émergents, et alors que l’incertitude plane sur l’actions des banques centrales, les fonds d’actions émergentes ont commencé à retrouver quelques couleurs.
L’indice Morningstar EM progresse de 7,9% cette année, la catégorie Morningstar des fonds d’actions émergentes enregistre un gain de 8,5%.
Elle a toutefois un peu de chemin à parcourir pour rattraper son retard, ayant enregistré un repli de 0,5% par an sur 3 ans (contre +1,6% pour l’indice Morningstar des marchés émergents) et ayant sous-performé sur 5 ans (+4,5% pour la moyenne de catégorie contre +5,8% pour l’indice).
Les actions émergentes sont toujours en retard par rapport aux marchés développés, mais pour des investisseurs convaincus d’un possible rattrapage et d’un regain d’intérêt plus généralisé pour la classe d’actifs, voici une sélection de fonds d’actions émergentes notés « Gold » par Morningstar et qui ont de surcroît l’avantage de présenter des frais de gestion modestes.
Parmi les 183 fonds agréés à la vente en France, 37 ont une note « Bronze » et 15 sont notés « Silver ». Précisons que certains de ces fonds peuvent présenter des frais courants de gestion inférieurs aux fonds notés « Gold ». En outre, parmi les fonds notés « Gold », un seul (UBS MSCI Emerging Markets) n'a pas reçu de note en étoiles de Morningstar, en raison d'une date de lancement récente (juillet 2022).
La moyenne des frais de gestion de l'ensemble des fonds agréés à la vente en France était, au moment de la rédaction de cet article, de 1,26%.
Les fonds actions émergentes retenus
- CSIF (Lux) Equity EmMkts ESG Blue DB USD
- UBS MSCI Emerg Mkts Lw Carb Trgt Idx IB
- Vanguard ESG Em MktsAllCpEqIdxInsPl£Dist
- GQG Partners Emerging Mkts Eq I EUR Acc
- Candriam Sst Eq Em Mkts R € Acc
- RBC Funds (Lux) Em Mkts Eq Foc B USD Cap
CSIF (Lux) Equity EmMkts ESG Blue DB USD
Note Morningstar : ★★★
Performance 12 mois : 12%
Frais courants de gestion : 0,13%
« Le portefeuille conserve un avantage considérable en termes de coûts par rapport à ses concurrents, puisqu'il se situe dans le quintile des frais les moins élevés parmi ses pairs.
L'équipe de gestion de la stratégie bénéficie d'une note supérieure à la moyenne au titre du pilier Personnes. La philosophie d'investissement raisonnable de la stratégie obtient une note supérieure à la moyenne pour le pilier Processus. Indépendamment de la note, l'analyse du portefeuille de la stratégie montre qu'elle a maintenu une sous-pondération de l'exposition à la qualité et une surpondération de l'exposition au momentum par rapport à ses pairs. Une faible exposition à la qualité est attribuée à des actions ayant un effet de levier financier plus élevé et une rentabilité plus faible. Quant à l'exposition au momentum, elle s'explique par la détention d'actions qui connaissent actuellement une série de succès. L'organisation mère de la stratégie vaut à la société une note moyenne au titre du pilier des parents. Les notes des piliers "personnes" et "parents" de cette stratégie sont attribuées indirectement par un analyste de Morningstar et non par un algorithme. Pour plus de détails, veuillez consulter les notes qui suivent chaque section de pilier. Les détails des méthodes d'attribution peuvent être trouvés dans chaque section de pilier. »
UBS MSCI Emerg Mkts Lw Carb Trgt Idx IB
Note Morningstar : pas de note attribuée
Performance 12 mois : 11,6%
Frais courants de gestion : 0,14%
« Le portefeuille conserve un avantage considérable en termes de coûts par rapport à ses concurrents, puisqu'il se situe dans le quintile des frais les moins élevés parmi ses pairs.
L'équipe de gestion de la stratégie bénéficie d'une note supérieure à la moyenne au titre du pilier Personnes. La philosophie d'investissement raisonnable de la stratégie obtient une note supérieure à la moyenne pour le pilier Processus. Indépendamment de la note, l'analyse du portefeuille de la stratégie montre qu'elle a maintenu une sous-pondération de l'exposition à la qualité et une surpondération de l'exposition au momentum par rapport à ses pairs. Une faible exposition à la qualité est attribuée à des actions ayant un effet de levier financier plus élevé et une rentabilité plus faible. Quant à l'exposition au momentum, elle s'explique par la détention d'actions qui connaissent actuellement une série de succès. L'organisation mère de la stratégie vaut à la société une note moyenne au titre du pilier des parents. Les notes des piliers "personnes" et "parents" de cette stratégie sont attribuées indirectement par un analyste de Morningstar et non par un algorithme. Pour plus de détails, veuillez consulter les notes qui suivent chaque section de pilier. Les détails des méthodes d'attribution peuvent être trouvés dans chaque section de pilier. »
Vanguard ESG Em MktsAllCpEqIdxInsPl£Dist
Note Morningstar : ★★★★
Performance 12 mois : 13,2%
Frais courants de gestion : 0,18%
« Le portefeuille conserve un avantage considérable en termes de coûts par rapport à ses concurrents, puisqu'il se situe dans le quintile des frais les moins élevés parmi ses pairs.
L'équipe de gestion de la stratégie bénéficie d'une note supérieure à la moyenne au titre du pilier Personnes. L'approche d'investissement de la stratégie se distingue et obtient une note supérieure à la moyenne pour le pilier Processus. L'exposition à une faible qualité est attribuée à des actions ayant un effet de levier financier plus élevé et une rentabilité plus faible. L'exposition à une liquidité élevée est liée à des actions dont les volumes d'échange sont plus importants, ce qui confère aux gestionnaires une plus grande flexibilité. L'organisation mère de la stratégie vaut à l'entreprise une note élevée au titre du pilier des parents. Les notes des piliers "personnes" et "parents" de cette stratégie sont attribuées indirectement par un analyste de Morningstar et non par un algorithme. Pour plus de détails, veuillez consulter les notes qui suivent chaque section de pilier. Les détails des méthodes d'attribution peuvent être trouvés dans chaque section de pilier. »
GQG Partners Emerging Mkts Eq I EUR Acc
Note Morningstar : ★★★★★
Performance 12 mois : 38,7%
Frais courants de gestion : 1,05%
« L'approche non conventionnelle de GQG Partners Emerging Markets Equity ne conviendra pas à tous les investisseurs, mais le talent de ses gestionnaires, ses méthodes créatives et son histoire couronnée de succès inspirent confiance dans ses perspectives à long terme.
Il s'agit d'une stratégie tout à fait différente de celle des marchés émergents habituels. Tout d'abord, Rajiv Jain, qui dirige le fonds avec deux co-gérants, a accumulé un palmarès très impressionnant, non seulement au cours des sept années d'existence de ce fonds, mais aussi pendant plus d'une décennie chez Vontobel Asset Management avant de quitter cette société pour cofonder GQG Partners. Il se distingue également par les choix de portefeuille de M. Jain. Il s'engagera de manière substantielle dans des entreprises domiciliées en dehors des marchés émergents ; à la fin de l'année 2023, environ 15 % du portefeuille se trouvait aux États-Unis ou dans les pays développés d'Europe. L'entreprise la plus importante était Nvidia, qui représentait 5 % du portefeuille. Ce n'est pas le seul fonds des marchés émergents à jouir d'une telle liberté, mais il contraste avec ses rivaux qui s'en tiennent plus étroitement aux marchés émergents. »
Candriam Sst Eq Em Mkts R € Acc
Note Morningstar : ★★★
Performance 12 mois : 10,2%
Frais courants de gestion : 1,05%
L’avis de Morningstar :
« La philosophie d'investissement raisonnable de la stratégie mérite une note du pilier Processus élevée. Indépendamment de la note, l'analyse du portefeuille de la stratégie montre qu'elle a maintenu une surpondération de l'exposition à la liquidité et de l'exposition au momentum par rapport aux pairs de la catégorie. Une exposition élevée à la liquidité est attribuée aux actions dont le volume de transactions est important, ce qui donne aux gestionnaires une plus grande flexibilité. Quant à l'exposition au momentum, elle s'explique par la détention d'actions qui connaissent actuellement une série de succès. L'expérience considérable de l'équipe de gestion dans le secteur lui vaut une note élevée au titre du pilier "Personnes". L'organisation mère de la stratégie vaut à l'entreprise une note moyenne au titre du pilier des parents. Cette note est héritée des véhicules appartenant à la même entité de marque et est attribuée indirectement par un analyste. »
RBC Funds (Lux) Em Mkts Eq Foc B USD Cap
Note Morningstar : ★★★★
Performance 12 mois : 13,3%
Frais courants de gestion : 1,25%
« La stratégie facture des frais en ligne avec ceux de ses pairs distribués de manière similaire, avec un prix situé dans le quintile moyen.
La vaste expérience du gestionnaire de portefeuille le plus anciennement en poste est à l'origine de la note élevée du pilier Personnes de la stratégie. L'approche d'investissement de la stratégie se distingue et bénéficie d'une note élevée au titre du pilier Processus. L'exposition de haute qualité est attribuée aux actions ayant un faible effet de levier financier et une forte rentabilité des capitaux propres. L'exposition à une faible volatilité est ancrée dans les actions dont l'écart-type des rendements est plus faible. L'organisation mère de la stratégie vaut à l'entreprise une note du pilier Parent supérieure à la moyenne. Cette note est héritée des véhicules appartenant à la même entité de marque et est attribuée indirectement par un analyste. »
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