Les 15 meilleurs fonds actions françaises

Ainsi, sur un an, la moyenne de catégorie enregistre un gain de +6% contre +7,6% pour l’indice Morningstar France. Cela dit, sur 3 ans, l’écart de performance est encore plus marqué avec une hausse de +6% pour la moyenne de catégorie contre une progression de +9,2% pour le marché français.

Surperformance des fonds passifs

Alors que la performance du marché français, au cours des cinq dernières années, a été tirée par la forte progression des actions des secteurs du luxe, comme LVMH, de la consommation courante, comme L’Oréal, et par certaines valeurs industrielles (Schneider Electric, Air Liquide, Airbus), il semble que de nombreux gérants n’ont pas été suffisamment habiles dans leur sélection de titres.

Cette contre-performance des gérants actions explique sans doute pourquoi la catégorie a enregistré une décollecte significative ces dernières années. Sans surprise, les fonds qui ont fait mieux que l’indice et sont dans le premier quartile de la catégorie sont majoritairement des fonds passifs.

Ceci montre également que les investisseurs qui veulent utiliser des fonds pour battre le marché doivent se montrer sélectifs.

Etre sélectif face à un choix varié

En France, les investisseurs ont le choix parmi 114 fonds d’actions françaises de grande capitalisation. La taille moyenne de ces fonds est de 263 millions d’euros. Ces fonds ont des frais courants de gestion de 1,65% en moyenne.

Sur les 114 fonds, seuls 15 ont reçu une note positive de la recherche sur les fonds de Morningstar ; 60 ont une note « Neutral » et 30 une note « Negative ». Quatorze ont des frais courants de gestion inférieurs à la moyenne. Cinq sont des ETF.

Le plus gros fonds d’actions françaises est l’ETF Amundi CAC 40 (noté « Bronze »).

Voici la liste des 15 fonds ayant reçu une note positive classés par niveau des frais de gestion courants (du moins cher au plus cher).

Xtrackers CAC 40 ETF 1D

• Note Morningstar : ★★★★★
• Médaille Morningstar : Gold
• Performance 1 an : 14,3%
• Frais courants de gestion : 0,20%

« Le portefeuille maintient un avantage en termes de coûts par rapport à ses concurrents, en se situant dans le quintile des frais les plus bas parmi ses pairs.

L'équipe de gestion de la stratégie bénéficie d'une note supérieure à la moyenne au titre du pilier Personnes. La philosophie d'investissement raisonnable de la stratégie obtient une note supérieure à la moyenne pour le pilier Processus. Indépendamment de cette note, l'analyse du portefeuille de la stratégie montre qu'elle a maintenu une surpondération de l'exposition à la qualité et une sous-pondération substantielle de l'exposition à la volatilité par rapport à ses pairs. Une exposition élevée à la qualité signifie que l'on détient des actions qui sont constamment rentables, en croissance et qui ont des bilans solides. Et une faible exposition à la volatilité est ancrée dans des actions dont l'écart-type des rendements est plus faible. L'organisation mère de la stratégie vaut à l'entreprise une note moyenne au titre du pilier des parents. Les notes des piliers "personnes" et "parents" de cette stratégie sont attribuées indirectement par un analyste de Morningstar et non par un algorithme. Pour plus de détails, veuillez consulter les notes qui suivent chaque section de pilier. Les détails des méthodes d'attribution peuvent être trouvés dans chaque section de pilier. »

Amundi CAC 40 ETF Dist

• Note Morningstar : ★★★★★
• Médaille Morningstar : Bronze
• Performance 1 an : 14,4%
• Frais courants de gestion : 0,25%

« Le portefeuille conserve un avantage considérable en termes de coûts par rapport à ses concurrents, son prix se situant dans le quintile des frais les plus bas parmi ses pairs.

L'équipe de gestion de la stratégie bénéficie d'une note supérieure à la moyenne au titre du pilier Personnes. La philosophie d'investissement raisonnable de la stratégie obtient une note supérieure à la moyenne pour le pilier Processus. Une exposition de haute qualité signifie détenir des actions qui sont constamment rentables, en croissance et qui ont des bilans solides. L'exposition à une faible volatilité est ancrée dans des actions dont l'écart-type des rendements est plus faible. L'organisation mère de la stratégie vaut à l'entreprise une note moyenne au titre du pilier des parents. Les notes des piliers "personnes" et "parents" de cette stratégie sont attribuées indirectement par un analyste de Morningstar et non par un algorithme. Pour plus de détails, veuillez consulter les notes qui suivent chaque section de pilier. Les détails des méthodes d'attribution peuvent être trouvés dans chaque section de pilier. »

Amundi IS CAC 40 ESG DR ETF-C

• Note Morningstar : ★★★★★
• Médaille Morningstar : Silver
• Performance 1 an : 14,2%
• Frais courants de gestion : 0,25%

« Le portefeuille conserve un avantage en termes de coûts par rapport à ses concurrents, son prix se situant dans le quintile des frais les plus bas parmi ses pairs.

La philosophie d'investissement raisonnable de la stratégie mérite une note supérieure à la moyenne pour le pilier Processus. Indépendamment de la note, l'analyse du portefeuille de la stratégie montre qu'elle a maintenu une sous-exposition à la volatilité et une surpondération de l'exposition à la liquidité par rapport à ses pairs. Une faible exposition à la volatilité est attribuée aux actions dont l'écart-type des rendements est plus faible. Quant à l'exposition à la liquidité, elle est liée à des actions dont les volumes d'échange sont plus importants, ce qui confère aux gestionnaires une plus grande flexibilité. L'équipe de gestion de la stratégie bénéficie d'une note supérieure à la moyenne au titre du pilier Personnes. L'organisation mère de la stratégie lui vaut une note moyenne au titre du pilier des parents. Les notes People Pillar et Parent Pillar de cette stratégie sont attribuées indirectement par un analyste Morningstar et non par un algorithme. Pour plus de détails, veuillez consulter les notes qui suivent chaque section de pilier. Les détails des méthodes d'attribution peuvent être trouvés dans chaque section de pilier. »

BNP Paribas Easy CAC 40® ESG ETF

• Note Morningstar : ★★★★
• Médaille Morningstar : Bronze
• Performance 1 an : 13,7%
• Frais courants de gestion : 0,25%

« Le portefeuille conserve un avantage considérable en termes de coûts par rapport à ses concurrents, puisqu'il se situe dans le quintile des frais les moins élevés parmi ses pairs.

La philosophie d'investissement raisonnable de la stratégie mérite une note du pilier Processus supérieure à la moyenne. Indépendamment de la note, l'analyse du portefeuille de la stratégie montre qu'elle a maintenu une sous-pondération significative de l'exposition à la volatilité et de l'exposition à la liquidité par rapport à ses pairs. Une faible exposition à la volatilité est attribuée aux actions dont l'écart-type des rendements est plus faible. Quant à la faible exposition à la liquidité, elle s'explique par des actions dont les volumes de transactions sont plus faibles, ce qui limite la flexibilité des gestionnaires. L'équipe de gestion des actions qui gère la stratégie passive lui vaut une note moyenne au niveau du pilier Personnes. L'organisation mère de la stratégie lui vaut une note moyenne au titre du pilier des parents. Cette note est héritée des véhicules appartenant à la même entité de marque et est attribuée indirectement par un analyste. »

Ostrum Actions CAC 40 MD

• Note Morningstar : ★★★★★
• Médaille Morningstar : Bronze
• Performance 1 an : 14,2%
• Frais courants de gestion : 0,25%

« Le portefeuille conserve un avantage en termes de coûts par rapport à ses concurrents, son prix se situant dans le quintile des frais les plus bas parmi ses pairs.

La philosophie d'investissement raisonnable de la stratégie mérite une note du pilier Processus supérieure à la moyenne. Indépendamment de la note, l'analyse du portefeuille de la stratégie montre qu'elle a maintenu une surpondération de l'exposition à la qualité et une sous-pondération de l'exposition à la volatilité par rapport à ses pairs. Une exposition élevée à la qualité est attribuée aux actions ayant un faible levier financier et un rendement élevé des capitaux propres. Quant à l'exposition à la volatilité, elle est ancrée dans les actions dont l'écart-type des rendements est plus faible. L'équipe chargée des actions qui gère la stratégie passive lui vaut la note du pilier "Average People", après une récente rétrogradation de la note "Above Average". L'organisation mère de la stratégie lui vaut une note du pilier Parent moyenne. Cette note est héritée des véhicules appartenant à la même entité de marque et est attribuée indirectement par un analyste. »

Amundi ETF MSCI France

• Note Morningstar : ★★★★★
• Médaille Morningstar : Gold
• Performance 1 an : 12,3%
• Frais courants de gestion : 0,25%

« Le portefeuille conserve un avantage en termes de coûts par rapport à ses concurrents, puisqu'il se situe dans le quintile des frais les moins élevés parmi ses pairs.

La philosophie d'investissement efficace de la stratégie soutient une note du pilier Processus élevée. Indépendamment de la note, l'analyse du portefeuille de la stratégie montre qu'elle a maintenu une sous-exposition à la volatilité et une surpondération de l'exposition à la qualité par rapport à ses pairs. Une faible exposition à la volatilité est attribuée aux actions dont l'écart-type des rendements est plus faible. Quant à l'exposition à la qualité, elle repose sur la détention d'actions régulièrement rentables, en croissance et dotées d'un bilan solide. L'équipe de gestion de la stratégie bénéficie d'une note supérieure à la moyenne au titre du pilier Personnes. L'organisation mère de la stratégie lui vaut une note moyenne au titre du pilier des parents. Les notes des piliers humain et parental de cette stratégie sont attribuées indirectement par un analyste de Morningstar et non par un algorithme. Pour plus de détails, veuillez consulter les notes qui suivent chaque section de pilier. Les détails des méthodes d'attribution peuvent être trouvés dans chaque section de pilier. »

Afer Index CAC 40 Dist

• Note Morningstar : ★★★★★
• Médaille Morningstar : Bronze
• Performance 1 an : 13,4%
• Frais courants de gestion : 0,56%

« Le portefeuille conserve un avantage en termes de coûts par rapport à ses concurrents, puisqu'il se situe dans le quintile des frais les moins élevés parmi ses pairs.

L'équipe de gestion de la stratégie bénéficie d'une note supérieure à la moyenne au titre du pilier Personnes. La philosophie d'investissement raisonnable de la stratégie obtient une note supérieure à la moyenne pour le pilier Processus. L'organisation mère de la stratégie lui vaut une note moyenne au titre du pilier des parents. Les notes des piliers People et Parent de cette stratégie sont attribuées indirectement par un analyste de Morningstar et non par un algorithme. Pour plus de détails, veuillez consulter les notes qui suivent chaque section de pilier. Les détails des méthodes d'attribution peuvent être trouvés dans chaque section de pilier. »

AXA Indice France D

• Note Morningstar : ★★★★
• Médaille Morningstar : Bronze
• Performance 1 an : 13,4%
• Frais courants de gestion :  0,90%

« Le portefeuille conserve un avantage en termes de coûts par rapport à ses concurrents, puisqu'il se situe dans le deuxième quintile de frais le plus bas parmi ses pairs.

La philosophie d'investissement efficace de la stratégie lui vaut une note supérieure à la moyenne pour le pilier Processus. L'équipe de gestion des actions qui gère cette stratégie passive obtient une note inférieure à la moyenne pour le pilier Personnes. L'organisation mère de la stratégie lui vaut une note du pilier Parent moyenne, et cette note est héritée des véhicules appartenant à la même entité de marque et est indirectement attribuée par un analyste. »

ALM Actions France

• Note Morningstar : ★★★★
• Médaille Morningstar : Gold
• Performance 1 an : 13,5%
• Frais courants de gestion : 1,03%

« Le portefeuille conserve un avantage considérable en termes de coûts par rapport à ses concurrents, puisqu'il se situe dans le deuxième quintile de frais le moins cher parmi ses pairs.

La philosophie d'investissement efficace de la stratégie lui vaut une note élevée au titre du pilier Processus. La confiance dans la gestion du portefeuille de la stratégie lui vaut une note élevée au titre du pilier Personnes. La stratégie a un parent solide qui lui vaut une note élevée au titre du pilier des parents. Cette société a connu une forte rétention de ses gestionnaires de portefeuille et un taux de réussite élevé pour l'ensemble de sa gamme de produits. »

BNP Paribas Indice France ESG Classic C

• Note Morningstar : ★★★★
• Médaille Morningstar : Bronze
• Performance 1 an : 13,4%
• Frais courants de gestion : 1,05%

« Le portefeuille conserve un avantage en termes de coûts par rapport à ses concurrents, son prix se situant dans le quintile des frais les moins élevés parmi ses pairs.

Le processus d'investissement de la stratégie inspire confiance et bénéficie d'une note supérieure à la moyenne au titre du pilier Processus. Indépendamment de cette note, l'analyse du portefeuille de la stratégie montre qu'elle a maintenu une sous-pondération significative de l'exposition à la volatilité et de l'exposition à la liquidité par rapport à ses pairs. Une faible exposition à la volatilité est attribuée aux actions dont l'écart-type des rendements est plus faible. Quant à la faible exposition à la liquidité, elle s'explique par des actions dont les volumes de transactions sont plus faibles, ce qui limite la flexibilité des gestionnaires. L'équipe actions qui gère la stratégie passive bénéficie d'une note moyenne pour le pilier Personnes. L'organisation mère de la stratégie lui vaut une note moyenne au titre du pilier des parents. Cette note est héritée des véhicules appartenant à la même entité de marque et est attribuée indirectement par un analyste. »

France Gan ID

• Note Morningstar : ★★★★★
• Médaille Morningstar : Bronze
• Performance 1 an : 13,5%
• Frais courants de gestion : 1,14%

« Le portefeuille conserve un avantage considérable en termes de coûts par rapport à ses concurrents, puisqu'il se situe dans le deuxième quintile des frais les moins élevés parmi ses pairs.

La stratégie a été en mesure de conserver les gestionnaires de portefeuille, ce qui favorise la stabilité et la continuité et se traduit par une note supérieure à la moyenne pour le pilier Personnes. L'efficacité de l'approche d'investissement de la stratégie lui vaut une note supérieure à la moyenne pour le pilier Processus. Indépendamment de la note, l'analyse du portefeuille de la stratégie montre qu'elle a maintenu une surpondération substantielle de l'exposition au momentum et de l'exposition à la qualité par rapport à ses pairs de la catégorie. L'exposition au momentum est attribuée à la détention d'actions actuellement en hausse et à la vente de celles qui sont en baisse. Quant à l'exposition à la qualité, elle consiste à détenir des actions qui sont constamment rentables, en croissance et dont les bilans sont solides. La stratégie appartient à une entreprise solide qui bénéficie d'une note supérieure à la moyenne au titre du pilier "Parent". L'entreprise a, par exemple, un ratio de réussite favorable et des frais globalement abordables. »

Stratégie France

• Note Morningstar : ★★★★
• Médaille Morningstar : Bronze
• Performance 1 an : 13,5%
• Frais courants de gestion : 1,20%

« La stratégie facture des frais en ligne avec ceux de ses pairs distribués de manière similaire, avec un prix situé dans le quintile moyen.

La philosophie d'investissement raisonnable de la stratégie lui vaut une note supérieure à la moyenne pour le pilier Processus. La stratégie n'a pas révélé les noms des membres de l'équipe de gestion, mais elle possède suffisamment d'attributs positifs pour obtenir une note du pilier Personnes supérieure à la moyenne. L'organisation mère de la stratégie est conforme aux normes de l'industrie, bien qu'elle possède quelques attributs forts tels qu'une équipe de gestionnaires de portefeuille testée sur le marché et une rotation minimale des gestionnaires de portefeuille. Cela lui vaut une note moyenne pour le pilier des parents. »

Stratégie France ISR

• Note Morningstar : ★★★★
• Médaille Morningstar : Bronze
• Performance 1 an : 11,6%
• Frais courants de gestion : 1,31%

« La stratégie facture des frais en ligne avec ceux de ses pairs distribués de manière similaire, avec un prix situé dans le quintile moyen.

Le processus d'investissement de la stratégie inspire confiance et lui vaut une note du pilier Processus supérieure à la moyenne. La stratégie n'a pas révélé les noms des membres de l'équipe de gestion, mais elle possède suffisamment d'attributs positifs pour obtenir une note du pilier Personnes supérieure à la moyenne. La société mère de la stratégie possède certaines caractéristiques favorables aux investisseurs, comme une équipe de gestionnaires de portefeuille testée sur le marché et un taux de rétention élevé des gestionnaires de portefeuille. En conséquence, la société obtient une note moyenne pour le pilier des parents. »

Moneta Multi Caps C

• Note Morningstar : Silver
• Médaille Morningstar : ★★★
• Performance 1 an : 5,1%
• Frais courants de gestion : 1,49%

« Moneta Multi Caps associe une solide expertise en matière d'investissement à un processus très efficace, ce qui lui vaut les notes élevées des piliers People et Process.

Romain Burnand gère cette stratégie depuis sa création en 2006 et a joué un rôle déterminant dans l'élaboration de ses excellents résultats à long terme, tant en termes absolus qu'en termes ajustés au risque. Au-delà de ses compétences en matière de gestion de portefeuille, Romain Burnand a encouragé une culture d'excellence analytique et de méritocratie au sein de Moneta Asset Management, qu'il a cofondé en 2003. Cette solide culture a été mise à l'épreuve en 2020 lorsque la société a dû réorganiser son équipe d'investissement à la suite du départ de l'ancien codirecteur général et gestionnaire de fonds, Patrice Courty, suivi brièvement par ses cinq analystes. Ils n'ont pas contribué à Moneta Multi Caps, mais l'équipe d'investissement a été remaniée afin qu'elle puisse servir les trois fonds ouverts de la société, investis en actions françaises (deux) et européennes (une).

Cette approche à forte conviction et sensible aux valorisations est restée inchangée pendant la transition. Le gestionnaire investit dans toutes les capitalisations boursières en mettant l'accent sur une sélection de titres ascendante fondée sur la recherche fondamentale. Au cours des trois dernières années, le portefeuille s'est orienté vers les valeurs de rendement, souvent présentes dans les secteurs de la banque, de l'automobile, des médias et des télécommunications. Le gestionnaire du fonds a également maintenu une allocation de 6 à 7 % aux sociétés holding, qui se négocient à des prix significatifs selon lui. L'équipe a surveillé attentivement les risques, car les actions de valeur ont augmenté le bêta global du fonds. Elle a, par exemple, mis davantage l'accent sur le ratio d'endettement des entreprises et a maintenu un niveau assez élevé de liquidités, compris entre 5 % et 10 %, depuis le début de 2023. »

BSO France P

• Note Morningstar : ★★★★
• Médaille Morningstar : Silver
• Performance 1 an : 9,7%
• Frais courants de gestion : 2,05%

« Les frais constituent un point faible. Les frais élevés de la stratégie sont un obstacle important à franchir, car elle se situe dans le quintile le plus cher de ses pairs.

La philosophie d'investissement raisonnable de la stratégie mérite une note élevée pour le pilier Processus. Indépendamment de la note, l'analyse du portefeuille de la stratégie montre qu'elle a maintenu une surpondération significative de l'exposition à la qualité et une sous-pondération de l'exposition à la liquidité par rapport à ses pairs. Une exposition élevée à la qualité signifie détenir des actions qui sont constamment rentables, en croissance et qui ont des bilans solides. Une faible exposition à la liquidité est liée à des actions dont les volumes de transactions sont plus faibles, ce qui limite la flexibilité des gestionnaires. La confiance dans la gestion du portefeuille de la stratégie est à l'origine de la note du pilier "High People". La stratégie a une société mère solide qui lui vaut une note supérieure à la moyenne au titre du pilier des sociétés mères. Cette société a connu une rotation modeste de ses gestionnaires de portefeuille et dispose d'une cohorte de gestionnaires de portefeuille expérimentés. »

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