L'huile de palme est-elle hors d'atteinte des investisseurs ESG?

Johanna Englundh: Bienvenue chez Morningstar. Investir dans les entreprises productrices d'huile de palme peut être un sujet controversé en raison de l'association de cette industrie avec des pratiques peu respectueuses de l'environnement, la culture de l'huile de palme étant associée à la déforestation, à l'érosion des sols et aux émissions de gaz à effet de serre. Mais elle peut aussi offrir des opportunités de changement positif. Et comme l'huile de palme entre dans la composition de près de 50 % des produits emballés que nous trouvons dans les supermarchés, il s'agit sans aucun doute d'un domaine intéressant pour les investisseurs. Ruby Jeng me rejoint pour en parler. Elle est analyste senior pour l'intendance chez Morningstar Sustainalytics.

C'est un plaisir de vous recevoir, Ruby. Commençons par dire que je pense que l'esprit des investisseurs se tourne rapidement vers les aspects négatifs lorsque l'on évoque l'huile de palme. Quel est votre point de vue sur cette industrie et ses défis ?

Ruby Jeng: Oui. Tout d'abord, je voudrais souligner l'importance de l'industrie de l'huile de palme. Comme vous l'avez mentionné, 50 % de nos produits dans les supermarchés contiennent de l'huile de palme. Cela montre les propriétés polyvalentes de ce produit. De plus, la production d'huile de palme peut être très efficace. Ainsi, par exemple, chaque hectare de terre peut produire 0,7 tonne d'huile de tournesol. La même surface peut produire 5 fois plus d'huile de palme. Cela signifie donc que la production d'huile de palme peut être tout à fait durable et efficace si nous gérons correctement les risques.

Il est indéniable qu'au cours des dernières décennies, l'industrie de l'huile de palme a fait l'objet d'un examen minutieux de la part de diverses parties prenantes, telles que les organisations non gouvernementales, les universités, les groupes de la société civile et d'autres investisseurs responsables. La raison principale en est que la production d'huile de palme peut être associée à certains impacts environnementaux et sociaux négatifs ou avoir une forte tendance à en produire. Par exemple, la déforestation, qui est également associée à la perte de biodiversité et à un changement d'impact négatif. Sur le plan social, il y a eu des conflits autour du travail forestier et des mauvaises conditions de travail tout au long de la chaîne d'approvisionnement. En résumé, la production d'huile de palme ne peut être durable et efficace que si nous disposons d'une stratégie et d'une gestion solides tout au long de la chaîne d'approvisionnement.

Englundh: L'Indonésie et la Malaisie représentent plus de 85 % de l'offre mondiale d'huile de palme. Je sais que vous vous êtes rendu dans cette partie du monde pour visiter certaines de ces entreprises. Et lorsque vous y étiez, avez-vous pu constater une volonté de passer à des pratiques plus durables ?

Jeng: Oui, tout à fait. Au début de l'année, j'ai passé une semaine et demie en Malaisie et à Singapour pour visiter, avec certains de nos investisseurs, des entreprises d'huile de palme et leurs plantations, ainsi que des ONG concernées. Nous constatons donc des améliorations dans l'ensemble du paysage et ce n'est pas seulement moi qui le dis, mais aussi d'autres instituts de recherche. Nous constatons par exemple que la perte de forêt primaire en Malaisie a été historiquement faible et qu'il y a eu des améliorations sur le front de la main-d'œuvre dans le secteur forestier. Dans l'ensemble, nous constatons donc des améliorations dans l'ensemble du paysage et peut-être aussi un petit mot sur le voyage d'engagement que j'ai effectué au début de l'année. L'objectif de ce voyage était non seulement d'établir une relation de confiance avec les entreprises de production d'huile de palme avec lesquelles nous travaillons déjà, mais aussi de comprendre les tendances, les opportunités et les défis auxquels elles sont confrontées dans l'industrie.

Englundh: Oui, c'est exact. Pouvez-vous donner quelques exemples de bonnes pratiques que vous avez vues ?

Jeng: Oui. L'une des entreprises que nous avons visitées cette fois-ci s'appelle Sime Darby Plantation. Nous dialoguons avec eux depuis plus de cinq ans et nous constatons que des améliorations ont été apportées en termes de questions environnementales, sociales et de gouvernance au cours de ces cinq années. Pour vous donner quelques exemples, je pense que l'année dernière, au début de l'année dernière, les États-Unis ont levé l'interdiction qui pesait sur leurs produits en raison de leurs résultats en matière de foresterie. Cela signifie que Sime Darby Plantation s'est beaucoup améliorée en termes de conditions de travail tout au long de la chaîne d'approvisionnement et de conditions de travail. Cela signifie également que Sime Darby Plantation pourra à nouveau importer ses produits sur le marché américain.

Je voudrais également mentionner qu'à la fin de l'année dernière, les objectifs climatiques ont été vérifiés par des initiatives d'objectifs scientifiques. Cela signifie également qu'il s'agit d'une étape importante dans leur parcours climatique et que leurs objectifs climatiques sont désormais non seulement fondés sur la science, mais qu'ils prennent également en compte les orientations relatives aux terres forestières et à l'agriculture dans le cadre d'initiatives fondées sur des objectifs scientifiques. Ils sont donc sur la bonne voie pour atteindre 1,5 degré d'ici 2050.

Englundh: Pour les investisseurs, quel est, selon vous, l'élément le plus important à prendre en compte lorsqu'ils investissent dans des entreprises du secteur de l'huile de palme ?

Jeng: Oui. Pour les investisseurs, il est important d'identifier et de s'assurer que l'entreprise peut gérer ses risques ESG importants. Comment faire ? Vous pouvez examiner leurs publications pour voir si elles ont mis en place une stratégie et des engagements solides et comment elles peuvent s'assurer qu'elles contrôlent correctement leurs performances et qu'elles travaillent de la bonne manière pour réaliser leurs engagements. Deuxièmement, si les investisseurs ont encore des inquiétudes ou des doutes sur les performances de l'entreprise, ils peuvent établir un dialogue transparent avec l'entreprise pour lui montrer que nous, en tant qu'investisseurs, nous préoccupons de cette question et que nous voulons qu'elle soit traitée de manière appropriée. En effet, en tant qu'investisseurs, nous ne voulons pas que notre argent soit dépensé d'une manière qui a des conséquences négatives pour la société, les personnes et l'environnement. Par conséquent, avant de mettre votre argent dans la poche d'autres personnes, assurez-vous que leur feuille de route comporte des pratiques bonnes et durables.

Englundh: Merci beaucoup de vous être jointe à nous aujourd'hui, Ruby. Jusqu'à la prochaine fois, je suis Johanna Englundh pour Morningstar.