Malgré le recul des marchés internationaux - les actions mondiales ont chuté de 2,2 % en octobre (en dollars américains), tandis que les rendements des obligations d'État mondiales ont baissé de 1,2 % (en dollars américains, couverts) - les investisseurs ont continué à faire preuve d’un sentiment positif, sans doute motivé par les décisions de la Réserve fédérale américaine et de la Banque centrale européenne d’abaisser les taux d’intérêt.
Les investisseurs ont également versé 62,6 milliards € dans des fonds à long terme domiciliés en Europe en octobre, le meilleur résultat mensuel en termes de flux de l’année.
Les fonds d’actions actifs ont de nouveau collecté
Dans l’ombre de l’imminente élection présidentielle américaine, la volatilité des actions et des obligations s’est accrue en octobre. Toutefois, les fonds d’actions ont pu enregistrer 25,4 milliards d’euros d’entrées nettes au cours du mois.
Après quatre mois de sorties nettes, les stratégies actives sur les actions sont redevenues positives, avec 3,4 milliards d’euros de nouvelles souscriptions. Les fonds d’actions passifs n’ont connu que deux mois positifs en termes de flux depuis mars 2023.
En octobre, la BCE a réduit le taux directeur de la facilité de dépôt de 0,25 point de pourcentage pour le ramener à 3,25 %, soit la deuxième baisse consécutive après celle de septembre.
Dans ce contexte, les fonds obligataires ont enregistré 41,8 milliards d’euros d’entrées nettes en octobre, soit le meilleur résultat mensuel depuis juillet 2019.
Les fonds indiciels à long terme ont enregistré des entrées de capitaux de 29,2 milliards d’euros en octobre, contre 33,1 milliards d’euros encaissés par les fonds gérés activement. (Le tableau ci-dessous ne reprend que les principales grandes catégories).
La part de marché des fonds indiciels à long terme est passée de 25,89 % en octobre 2023 à 29,19 % en octobre 2024. En incluant les fonds du marché monétaire, qui sont le domaine des gestionnaires actifs, la part de marché des fonds indiciels s’est établie à 25,29 %, contre 22,38 % 12 mois plus tôt.
Les stratégies ESG continuent d’enregistrer des sorties de capitaux
Les fonds entrant dans le champ d‘application de l’article 8 du règlement relatif à la publication d’informations sur le financement durable ont enregistré des entrées nettes de capitaux de 16,7 milliards € en octobre, soit le sixième mois positif consécutif en termes de flux.
Les fonds d’actions mixtes de grandes capitalisations mondiales et les fonds d’obligations d’État en € en ont été les principaux moteurs.
Dans le même temps, les fonds relevant de l’article 9 (stratégies “vert foncé”) ont perdu 3,0 milliards d’euros, marquant ainsi leur 13e mois consécutif de sorties nettes et le pire résultat mensuel jamais enregistré.
Du point de vue de la croissance organique, les fonds Article 8 ont affiché un taux de croissance organique de 2,12 % depuis le début de l’année.
En revanche, les produits relevant de l’article 9 ont enregistré un taux de croissance organique négatif de 5,39 % au cours de la même période.
Entre janvier et octobre, les fonds qui ne sont pas considérés comme relevant de l’article 8 ou de l’article 9 selon la SFDR ont affiché des taux de croissance organique moyens allant de 1,59 % à 6,10 %.
Les gagnants et les perdants parmi les sociétés de gestion
Voici les dix maisons de fonds qui ont le plus et le moins levé en Europe en octobre 2024, avec le détail entre gestion passive et active (fonds marché monétaire exclus).
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