Après deux années de forte croissance des places boursières portées par le boom des actions américaines, certains investisseurs pourraient rechercher à diversifier leur exposition aux marchés d’actions, en cherchant à tirer parti d’opportunités d’investissement en dehors des Etats-Unis.
Pour y parvenir, ils peuvent considérer l’offre des fonds d’actions internationales mixtes, qui n’ont pas biais de style de gestion et leur permettent d’accéder à des portefeuilles d’actions diversifiés.
En France, on dénombre actuellement 426 fonds, actifs et passifs, agréés à la vente dans cette catégorie Morningstar.
Elle compte 12 fonds qui ont reçu une note Gold, dont 5 sont gérés passivement et 7 sont gérés activement (tous présentés dans le tableau qui suit).
Nous nous sommes concentrés sur les 5 fonds gérés activement qui sont les moins chers du marché.
En effet, la recherche Morningstar a montré que dans la sélection de gérants actifs, les frais de gestion sont un critère déterminant de succès sur le long terme.
Regard Sélectif Actions Monde
- Actifs sous gestion: €108 millions
- Morningstar Rating: ★★★★
- Frais courants : 0,23%
« Le portefeuille conserve un avantage en termes de coûts par rapport à ses concurrents, puisqu’il se situe dans le quintile des frais les moins élevés parmi ses pairs. La confiance dans la gestion du portefeuille de la stratégie se traduit par une note élevée pour le pilier Equipe de gestion. La philosophie d’investissement raisonnable de la stratégie lui vaut une note élevée au titre du pilier Processus. La stratégie a un parent solide qui lui vaut une note élevée au titre du pilier « Société de gestion ». Cette société a eu des frais globalement abordables et un taux de réussite élevé sur l’ensemble de sa gamme de produits. » (Extrait du rapport d’analyse automatique de Morningstar)
Fisher Investments Institutional Global Sustainable Equity Impact ESG
- Actifs sous gestion: €2,6 millions
- Frais courants : 0,30%
« Le portefeuille conserve un avantage considérable en termes de coûts par rapport à ses concurrents, son prix se situant dans le quintile des frais les moins élevés parmi ses pairs. L’expérience considérable de l'équipe de gestion dans le secteur donne à la stratégie une note élevée pour le pilier Equipe de gestion. La philosophie d’investissement raisonnable de la stratégie lui vaut une note du pilier Processus supérieure à la moyenne. Indépendamment de la note, l’analyse du portefeuille de la stratégie montre qu’elle a maintenu une surpondération considérable de l’exposition à la liquidité et une sous-pondération substantielle de l’exposition au rendement par rapport aux pairs de la catégorie. L’exposition élevée à la liquidité est attribuée aux actions dont le volume d'échange est important, ce qui confère aux gestionnaires une plus grande flexibilité. Quant à la faible exposition au rendement, elle s’explique par le fait que l’on détient moins d’actions à dividendes élevés ou à rendement élevé sur les rachats, mais plutôt des actions qui en sont à un stade précoce de leur développement. La société mère de la stratégie possède certaines caractéristiques favorables aux investisseurs, comme une cohorte de gestionnaires de portefeuille expérimentés et une continuité entre les gestionnaires de portefeuille. En conséquence, la société obtient une note moyenne pour le pilier de la Société de gestion. » (Extrait du rapport d’analyse automatique de Morningstar)
AXA World Funds - Sustainable Equity QI
- Actifs sous gestion : €1,9 milliard
- Morningstar Rating: ★★★★★
- Frais courants : 0,27%
« AXA IM Sustainable Equity est une stratégie systématique d’actions mondiales de premier plan gérée par une équipe compétente et expérimentée. La stratégie combine une faible volatilité systématique, une orientation de haute qualité avec des caractéristiques environnementales, sociales et de gouvernance favorables et une focalisation sur la réduction des risques de baisse. En utilisant l’indice MSCI All Country World, ce fonds classe chaque action sur la base de facteurs de faible volatilité et de qualité. La diversification est obtenue en réduisant l’exposition aux méga-capitalisations à l’aide d’un mécanisme de pondération propriétaire afin d’obtenir une pondération légèrement supérieure pour les petites et moyennes capitalisations. La concentration accrue du marché due à la hausse des méga-capitalisations technologiques a entraîné une sous-performance relative de la stratégie par rapport à l’indice de catégorie Morningstar au cours des deux dernières années, jusqu’au 31 mars 2024.
Dans l’ensemble, nous restons convaincus du bien-fondé de la stratégie AXA IM Sustainable Equity. Elle possède un processus de premier ordre géré par une équipe compétente et innovante, avec des frais attrayants et peu élevés. » (Extrait d’une note de mai 2024 rédigée par Sharmi Popart, analyste senior chez Morningstar)
Robeco QI Global Developed Sustainable Enhanced Index Equities
- Actifs sous gestion : €560.2 million
- Morningstar Rating: ★★★★
- Frais courants : 0,38%
« Le portefeuille conserve un avantage considérable en termes de coûts par rapport à ses concurrents, puisqu’il se situe dans le deuxième quintile des frais les moins élevés parmi ses pairs.
La vaste expérience du gestionnaire de portefeuille le plus anciennement en poste est à l’origine de la note élevée du pilier Personnes de la stratégie. L’approche d’investissement de la stratégie se distingue et obtient une note élevée au titre du pilier Processus. L’exposition élevée à la liquidité est attribuée aux actions dont le volume de transactions est important, ce qui donne aux gestionnaires une plus grande flexibilité. L’exposition à une volatilité élevée est liée à des actions dont l'écart-type des rendements est plus élevé. L’organisation mère de la stratégie vaut à l’entreprise une note du pilier Parent supérieure à la moyenne. Cette note est héritée des véhicules appartenant à la même entité de marque et est attribuée indirectement par un analyste. » (Extrait du rapport d’analyse automatique de Morningstar)
T. Rowe Price Funds SICAV - Global Structured Research Equity Fund
- Fund Size: €109 million
- Morningstar Rating: ★★★★
- Frais courants : 0,45%
« Le portefeuille conserve un avantage considérable en termes de coûts par rapport à ses concurrents, son prix se situant dans le deuxième quintile de frais le plus bas parmi ses pairs.
L’expérience considérable de l'équipe de gestion dans l’industrie donne à la stratégie une note élevée pour le pilier Personnes. L’approche d’investissement efficace de la stratégie lui vaut une note du pilier Processus supérieure à la moyenne. Indépendamment de la note, l’analyse du portefeuille de la stratégie montre qu’elle a maintenu une exposition aux liquidités et une exposition à la volatilité surpondérées par rapport aux pairs de la catégorie. L’exposition élevée à la liquidité est attribuée aux actions dont le volume d'échange est important, ce qui confère aux gestionnaires une plus grande flexibilité. Quant à l’exposition à la volatilité, elle est liée à des actions dont l'écart-type des rendements est plus élevé. L’organisation mère de la stratégie lui vaut une note de pilier parentale élevée. Cette note est héritée des véhicules appartenant à la même entité de marque et est attribuée indirectement par un analyste. » (Extrait du rapport d’analyse automatique de Morningstar)
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