State Street Global Advisors prévoit de lancer des ETF actifs en Europe cette année, selon Ann Prendergast, vice-présidente exécutive et responsable de la zone EMEA chez SSGA dans un entretien avec Morningstar.
State Street a eu un certain nombre d’ETF actifs disponibles à l'échelle mondiale, à la fois par le biais de sa marque SPDR et de ses partenariats, à travers des ETF actifs d’actions, de titres à revenu fixe et numériques.
En 2025, cependant, ces produits SPDR devraient arriver en Europe.
“Ce sera dans le domaine des actions, des titres à revenu fixe et des produits alternatifs, par le biais de nos capacités systématiques ou fondamentales, qui sont internes, et par le biais de nos partenariats.
Prendergast explique que l’Europe est en train de rattraper la tendance des ETF actifs qui a décollé aux États-Unis vers 2019, Prendergast. La collecte d’ETF actifs à travers l’Europe a fait un bond de 7 milliards de dollars (5,42 milliards de livres sterling) à 20 milliards de dollars en 2024 et le nombre de produits est passé de 103 à 178, selon State Street. Le nombre de fournisseurs est passé de 28 à 35, ajoute-t-elle.
Les ETF actifs font des ravages en Europe
Dans un article publié en février sur Morningstar.co.uk, nous avons détaillé les plus récents lancements de produits ETF actifs, y compris les produits des acteurs dominants J.P. Morgan, Fidelity et Janus Henderson, ainsi que du gestionnaire de fonds coté au Royaume-Uni Jupiter JUP, en partenariat avec HANetf, et la banque d’investissement et gestionnaire d’actifs américaine Goldman Sachs GS. Le gestionnaire d’actifs néerlandais Robeco a lancé quatre ETF actifs l’année dernière et prévoit de lancer un produit axé sur les pays émergents au premier trimestre 2025. Le gestionnaire de fonds britannique Schroders SDR prévoit également d’entrer sur ce marché.
State Street Global Advisors a enregistré une collecte nette de 26 milliards de dollars en 2024, grâce à une forte reprise des marchés américains et à une réduction des frais au sein de sa gamme. L’entreprise a également lancé deux produits d’aristocrates de qualité : SPDR S&P 500 Quality Aristocrats UCITS ETF QUS5 et SPDR S&P Developed Quality Aristocrats UCITS ETF QDEV.
M. Prendergast a ajouté : “Il ne s’agit pas d'être inférieur à nos concurrents, ni de se livrer à une course au moins-disant. Il s’agit vraiment de s’assurer que nous apportons de la valeur à nos clients”.
Forte demande pour les ETF de State Street en dehors des États-Unis
Si l’adoption par les particuliers s’est considérablement accrue, la demande d’ETF de State Street a également augmenté de la part des clients institutionnels, dit-elle. Elle pense que cette tendance pourrait se poursuivre car ces clients voient les avantages de l’utilisation des ETF dans leurs portefeuilles.
Dans ses perspectives sur les ETF 2025, State Street a également souligné comment l’Europe pourrait être prête pour une croissance record des ETF, aidée par une réglementation modernisée. Un exemple est la récente décision du Luxembourg d’exonérer les ETF actifs de la taxe d’abonnement et d’autoriser la divulgation différée des portefeuilles. “Nous nous attendons à ce que d’autres juridictions suivent cet exemple”, ajoute-t-elle.
Ce que State Street attend dans les ETF européens
- Il y aura une croissance des solutions dirigées par les émetteurs d’ETF et d’autres nouvelles solutions en marque blanche pour faciliter l’entrée de nouveaux émetteurs sur le marché.
- Au moins 10 nouveaux entrants lanceront des ETF ou passeront des ETF passifs aux ETF actifs.
- La majorité de ces nouveaux entrants arriveront sur le marché principalement avec des stratégies actives.
- Au moins deux des nouveaux entrants le feront en ajoutant des catégories de parts d’ETF à une gamme existante de fonds communs de placement.
- Les émetteurs existants utiliseront l’acquisition pour gagner en envergure, ou les gestionnaires de fonds traditionnels utiliseront l’acquisition d’un émetteur d’ETF existant pour entrer sur le marché des ETF.
- Les exigences réduites en matière de transparence des portefeuilles seront étendues à l’Irlande (elles sont actuellement appliquées au Luxembourg) et au moins un gestionnaire tirera parti de cette possibilité.
- Les ETF actifs passeront de 3 % des actifs sous gestion et 7 % des flux à 4 % des actifs sous gestion et 10 % des flux.
L'auteur ou les auteurs ne possèdent pas de parts dans les titres mentionnés dans cet article. En savoir plus sur les politiques éditoriales de Morningstar.
