Les 10 meilleures actions de croissance à acheter pour le long terme

“Dans notre 2025 US Market Outlook, nous avons recommandé aux investisseurs de sous-pondérer les valeurs de croissance car elles se négociaient à une prime significative par rapport à leur juste valeur", explique Dave Sekera‚ stratégiste principal des marchés américains de Morningstar.

“En fait, la dernière fois qu’ils ont atteint un tel niveau, c’était au début de 2021, juste avant l'éclatement de la bulle des technologies de rupture. Depuis l’affaire DeepSeek en janvier, les actions liées à l’IA ont chuté de plus de 20 % et ont entraîné dans leur chute l’ensemble de la catégorie des valeurs de croissance. À l’heure actuelle, les actions de croissance se négocient à un niveau proche de leur juste valeur, tandis que les actions de valeur affichent une décote plus importante.”

Nos meilleures actions de croissance à acheter sur le long terme présentent quelques caractéristiques communes :

• Ils se situent dans la partie croissance de la Morningstar Style Box.
• Les actions proviennent de sociétés figurant sur la liste Morningstar des Meilleures sociétés à détenir pour 2025. Les entreprises figurant sur cette liste ont des notes Morningstar étendues sur le rempart concurrentiel et des flux de trésorerie prévisibles, et elles sont dirigées par des équipes de gestion qui prennent des décisions intelligentes en matière d’allocation du capital.
• Leur prix semble raisonnable, ce qui signifie qu’ils se négocient en dessous ou à proximité des estimations de juste valeur de Morningstar.

10 meilleures actions de croissance à acheter à long terme

Les 10 actions de croissance les plus sous-évaluées de la liste Morningstar des meilleures entreprises à détenir au 13 mars 2025 étaient les suivantes :

1. Rentokil Initial RTO
2. Taiwan Semiconductor Manufacturing TSM
3. Manhattan Associates MANH
4. Coloplast CLPBY
5. ServiceNow NOW
6. Tyler Technologies TYL
7. Autodesk ADSK
8. Equifax EFX
9. Experian EXPGY
10. Copart CPRT

Voici quelques informations sur chacune de ces valeurs de croissance à long terme. Données au 13 mars 2025.

Rentokil Initial

• Price/Fair Value: 0.53
• Morningstar Uncertainty Rating: Medium
• Morningstar Style Box: Mid Growth
• Morningstar Capital Allocation Rating: Exemplary
• Industry: Specialty Business Services

Rentokil Initial figure en tête de notre liste des meilleures actions de croissance à acheter. La stratégie de l’entreprise est fortement axée sur l’obtention et le maintien d’une position de leader en termes de parts de marché sur les marchés très localisés de la lutte antiparasitaire et des services d’hygiène sur lesquels elle est en concurrence. Rentokil Initial a réalisé plus de 200 acquisitions depuis 2015, en se concentrant sur des cibles d’acquisition qui renforcent la densité géographique de ses clients. L’acquisition fin 2022 de Terminix Global Holdings a été une opération de transformation et de renforcement du moat et a créé un nouveau leader en parts de marché aux États-Unis, explique l’analyste principal de Morningstar Grant Slade. La mise en œuvre réussie de sa stratégie de fusions et d’acquisitions a permis à l’entreprise de lutte contre les nuisibles de bénéficier d’un avantage durable en termes de coûts. L’action Rentokil Initial se négocie avec une décote de 47 % par rapport à notre estimation de juste valeur de 40,30 $ par action.

TSMC

• Price/Fair Value: 0.63
• Morningstar Uncertainty Rating: Medium
• Morningstar Style Box: Large Growth
• Morningstar Capital Allocation Rating: Standard
• Industry: Semiconductors

Taiwan Semiconductor est le plus grand fabricant de puces en sous-traitance au monde, avec une part de marché de près de 60%. L’approche disciplinée de l’entreprise en matière de dépenses d’investissement en 2024 - et peut-être au cours des prochaines années - réduit les risques d’offre excédentaire et permet une plus grande flexibilité dans la recherche de pointe pour maintenir son leadership, affirme l’analyste de Morningstar Phelix Lee. Taiwan Semiconductor devrait bénéficier de la croissance de l’intelligence artificielle, de l’internet des objets et des applications informatiques à haute performance, qui pourrait durer des décennies. L’action Taiwan Semiconductor se négocie 37 % en dessous de notre estimation de juste valeur de 273 $ par action.

Manhattan Associates

• Price/Fair Value: 0.71
• Morningstar Uncertainty Rating: Medium
• Morningstar Style Box: Small Growth
• Morningstar Capital Allocation Rating: Exemplary
• Industry: Software—Application

Nouveau dans notre liste des meilleures actions de croissance à acheter, Manhattan Associates se négocie 29% en dessous de notre estimation de juste valeur. La société fournit des logiciels qui aident les utilisateurs à gérer leurs chaînes d’approvisionnement, leurs stocks et leurs opérations omnicanales. L’analyste principal de Morningstar Dan Romanoff considère Manhattan Associates comme le leader incontestable sur le créneau des logiciels de systèmes de gestion d’entrepôt : “La société est capable de générer une croissance annuelle à deux chiffres du chiffre d’affaires au cours des cinq prochaines années, avec une croissance des bénéfices encore meilleure.” Une partie de ces perspectives positives provient de l’investissement de l’entreprise dans les versions cloud de ses solutions logicielles. Nous pensons que l’action Manhattan Associates vaut 230 dollars.

Coloplast

• Price/Fair Value: 0.74
• Morningstar Uncertainty Rating: Medium
• Morningstar Style Box: Large Growth
• Morningstar Capital Allocation Rating: Exemplary
• Industry: Medical Instruments and Supplies

L’action Coloplast est sous-évaluée de 26 % par rapport à notre estimation de juste valeur de 14,10 $ par action. Basée au Danemark, Coloplast est un leader mondial dans le domaine des soins pour les stomies et la continence. La société a une longue histoire d’innovation cohérente et significative qui a conduit à une position dominante en Europe et à la croissance aux États-Unis, dit Morningstar senior analyst Debbie Wang. Depuis 2008, l’entreprise a fait un travail admirable en réduisant sa structure de coûts tout en se concentrant sur une croissance rentable. Actuellement, Coloplast se concentre sur l’entrée dans de nouvelles zones géographiques afin d’améliorer la croissance, en mettant l’accent sur les États-Unis.

ServiceNow

• Price/Fair Value: 0.82
• Morningstar Uncertainty Rating: Medium
• Morningstar Style Box: Large Growth
• Morningstar Capital Allocation Rating: Exemplary
• Industry: Software—Application

Deuxième des quatre sociétés d’applications logicielles figurant sur notre liste des meilleures valeurs de croissance, l’action ServiceNow se négocie avec une décote de 18% par rapport à notre estimation de juste valeur. La société a développé une solution de logiciel en tant que service pour la gestion des services informatiques, puis s’est lancée dans la gestion des opérations informatiques, et a depuis dépassé le cadre de la fonction informatique pour devenir une solution indispensable, explique M. Romanoff de Morningstar. Le succès de ServiceNow a été rapide et organique, ajoute-t-il. La société propose déjà des solutions haut de gamme pour les entreprises et se targue d’une rétention de 98% de ses clients. Nous pensons que l’action ServiceNow vaut 990 dollars.

Tyler Technologies

• Price/Fair Value: 0.85
• Morningstar Uncertainty Rating: Medium
• Morningstar Style Box: Mid-Growth
• Morningstar Capital Allocation Rating: Standard
• Industry: Software—Application

Tyler Technologies est le leader incontesté du marché de niche mal desservi des logiciels opérationnels pour les administrations publiques, affirme M. Romanoff de Morningstar. Tyler répond aux besoins des villes, des comtés, des écoles, des tribunaux et d’autres entités gouvernementales locales. Nous pensons que l'élargissement du portefeuille de la société entraînera des transactions plus importantes qui engloberont davantage de solutions. Elle a acquis une réputation suffisante sur le marché pour être sollicitée dans la plupart des recherches de systèmes gouvernementaux pertinents. De plus, Tyler bénéficie d’un marché fragmenté qui ne comprend aucune entreprise de taille ou d'échelle proche de la sienne qui se concentre sur le marché des institutions publiques locales. L’action Tyler Technologies se négocie 15 % en dessous de notre estimation de juste valeur de 650 $.

Autodesk

• Price/Fair Value: 0.85
• Morningstar Uncertainty Rating: Medium
• Morningstar Style Box: Mid-Growth
• Morningstar Capital Allocation Rating: Exemplary
• Industry: Software—Application

Autodesk est la dernière société d’applications logicielles de notre liste des meilleures valeurs de croissance à acheter. Nous considérons la société comme la référence mondiale en matière de logiciels de conception assistée par ordinateur, déclare le directeur de Morningstar Eric Compton, et nous pensons que la société restera à l’avant-garde des tendances de l’industrie. Plus de 95 % des revenus d’Autodesk sont désormais récurrents, l’entreprise ayant progressivement abandonné les licences au cours des huit dernières années. Ce changement permet à Autodesk d’augmenter ses revenus par utilisateur en augmentant les ventes de sa base fidèle et de plus en plus mature, ajoute M. Compton. La société a entretenu un effet de réseau de longue date par le biais de relations avec des programmes d’enseignement supérieur qui exposent les professionnels de l’industrie au logiciel avant qu’ils n’entrent sur le marché du travail. L’action Autodesk est sous-évaluée de 15 % par rapport à notre estimation de juste valeur de 290 $.

Equifax

• Price/Fair Value: 0.88
• Morningstar Uncertainty Rating: Medium
• Morningstar Style Box: Mid-Growth
• Morningstar Capital Allocation Rating: Exemplary
• Industry: Consulting Services

Equifax, l’une des trois grandes agences d'évaluation du crédit aux États-Unis, fait son entrée dans notre liste des meilleures actions de croissance à acheter. La société a ajouté de nouvelles capacités et étendu son empreinte géographique de manière organique et par le biais d’acquisitions. L’activité de solutions de main-d'œuvre d’Equifax est maintenant son segment le plus important. Les solutions pour la main-d'œuvre comprennent la vérification des revenus, principalement pour les hypothèques. L’analyste de Morningstar Rajiv Bhatia s’attend à ce que la position concurrentielle de l’entreprise persiste, car la grande quantité de dossiers existants et la difficulté de convaincre les employeurs de partager les informations sur les employés seraient trop difficiles à surmonter pour les nouveaux venus. Les actions d’Equifax se négocient 12 % en dessous de notre estimation de juste valeur de 270 $.

Experian

• Price/Fair Value: 0.91
• Morningstar Uncertainty Rating: Medium
• Morningstar Style Box: Mid-Growth
• Morningstar Capital Allocation Rating: Standard
• Industry: Consulting Services

Avec Equifax, Experian est l’une des plus grandes agences d'évaluation du crédit aux États-Unis. L’activité principale d’Experian aux États-Unis étant relativement mature, la société s’est développée par le biais de produits adjacents et sur les marchés émergents, observe M. Bhatia de Morningstar. Il pense que la croissance des classes moyennes dans les marchés émergents et les changements réglementaires favorables seront les moteurs de la croissance à long terme. Toutefois, l’histoire des marchés émergents n’est pas homogène et Experian a dû faire face à des vents contraires liés aux devises et à la macroéconomie. L’action Experian se négocie 9 % en dessous de notre estimation de juste valeur de 50 $ par action.

Copart

• Price/Fair Value: 0.92
• Morningstar Uncertainty Rating: Medium
• Morningstar Style Box: Mid-Growth
• Morningstar Capital Allocation Rating: Standard
• Industry: Specialty Business Services

Copart complète notre liste des meilleures actions de croissance à acheter. L’entreprise est devenue le plus grand opérateur de vente aux enchères en ligne de véhicules de récupération aux États-Unis. Copart reçoit la majorité de son volume de véhicules par le biais de contrats avec de grands assureurs automobiles et les vend en consignation avec des marges élevées, souvent à des démanteleurs. La société a multiplié son chiffre d’affaires par près de cinq depuis 2009 en raison d’une combinaison d’expansion significative des terrains et d’une qualité de service robuste pour stimuler un volume de véhicules de récupération plus élevé, observe le stratège de Morningstar David Whiston.L’action Copart se négocie juste en dessous de notre estimation de juste valeur de 57 $ par action.

Qu’est-ce que la boîte de style Morningstar et l’estimation de juste valeur ?

La boîte de style Morningstar est une grille de neuf carrés qui fournit une représentation graphique du style d’investissement des actions, des obligations ou des fonds. Sur la base d’une série de données - notamment la croissance historique et projetée à long terme d’une société et ses multiples de prix historiques et prospectifs - une action est classée comme une action de valeur, une action de croissance ou une action de base. Une action est également classée comme petite, moyenne ou grande capitalisation en fonction de sa capitalisation boursière.

L’estimation de juste valeur, quant à elle, représente ce que les analystes de Morningstar pensent qu’une action particulière vaut. Les estimations de juste valeur s’appuient sur les fondamentaux et sur les liquidités que nous pensons qu’une entreprise peut générer à l’avenir, et non sur des paramètres éphémères tels que les bénéfices récents ou la dynamique actuelle du cours de l’action.