Indicateurs clefs de Morningstar pour Reddit
- Fair Value Estimate: $120
- Morningstar Rating: ★★★
- Economic Moat: Narrow
- Morningstar Uncertainty Rating: Very High
Reddit RDDT est une plateforme communautaire centrée sur les intérêts partagés et les groupes plutôt que sur les réseaux personnels. Au lieu de se connecter principalement avec leurs amis et leur famille comme sur Facebook et Instagram, les utilisateurs explorent plus de 100K+ communautés spécialisées appelées “subreddits”, où les conversations se déroulent principalement sous la forme d’un format de type tableau de discussion. Nous pensons que cet environnement communautaire favorise un engagement fort et crée une richesse d’informations sur les utilisateurs qui sous-tendent l’attrait de la plateforme.
L’écosystème différencié de Reddit crée de la valeur à la fois pour les utilisateurs et les annonceurs grâce à de meilleures opportunités d’engagement et de monétisation. Nous prévoyons qu’un mélange sain de croissance des utilisateurs et d’amélioration de la monétisation devrait aider les Taux de croissance annuels composés de 29% pour les cinq prochaines années. Le cours de l’action se négociant à 110 dollars à l’heure où nous écrivons ces lignes, nous estimons que les actions sont équitablement évaluées. Nous attribuons à l’entreprise un rempart concurrentiel étroit, une note Morningstar d’incertitude très élevée et une note d’allocation de capital standard.
Reddit recrute des utilisateurs engagés
Nous prévoyons que le nombre de DAU passera de 101 millions en 2024 à 250 millions d’ici 2030 grâce à une expansion internationale ciblée, à l’innovation des produits et à l’amélioration de l’expérience utilisateur. Nous pensons que l’accent mis par Reddit sur l’ajout de fonctionnalités innovantes, telles que la recherche immersive, l’intégration de vidéos et les récompenses gamifiées, contribuera à transformer les visiteurs occasionnels en utilisateurs quotidiens très engagés.
Nous estimons que l’ARPU global passera de 12,78 dollars en 2024 à 29,65 dollars en 2029, grâce à une combinaison de stratégies de monétisation. Nous pensons que l’entreprise concentrera son capital sur le développement de sa pile publicitaire et de meilleurs processus de ciblage publicitaire afin d’améliorer la monétisation.
Nous considérons actuellement que l’inventaire publicitaire de Reddit - l’espace disponible pour afficher des publicités - est naissant et nous pensons que l’entreprise dispose d’une bande passante suffisante pour augmenter la densité des enchères. Enfin, la poussée de Reddit vers le bas de l’entonnoir devrait aider à débloquer des dollars publicitaires supplémentaires de la part des clients qui se concentrent davantage sur les taux de conversion que sur la notoriété de la marque.
Nous ne considérons pas la publicité numérique comme un domaine où tout le monde gagne. En fait, nous pensons que les annonceurs diversifient continuellement leurs dépenses à travers une gamme de canaux numériques et traditionnels pour atteindre un public plus large. En ce qui concerne la rentabilité, nous estimons que les marges d’exploitation non GAAP atteindront 39 % d’ici 2030, contre 21 % en 2024. Nous pensons que l’augmentation du nombre d’utilisateurs, l’amélioration de l’engagement et l’optimisation de la monétisation publicitaire se répercuteront sur le résultat net.
Cours de l'action Reddit
undefined
© Morningstar, 2025 - L’information contenue dans ce document est à vocation pédagogique et fournie à titre d’information UNIQUEMENT. Il n’a pas vocation et ne devrait pas être considéré comme une invitation ou un encouragement à acheter ou vendre les titres cités. Tout commentaire relève de l’opinion de son auteur et ne devrait pas être considéré comme une recommandation personnalisée. L’information de ce document ne devrait pas être l’unique source conduisant à prendre une décision d’investissement. Veillez à contacter un conseiller financier ou un professionnel de la finance avant de prendre toute décision d’investissement.
L'auteur ou les auteurs ne possèdent pas de parts dans les titres mentionnés dans cet article. En savoir plus sur les politiques éditoriales de Morningstar.
